美股分化加劇：晶片股強勁但軟體股重挫，AI需求引發市場挑戰

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在休士頓會議中指出，儘管人工智慧 (AI) 的算力擴建對電力系統造成壓力，但長期來看將有助於降低能源成本，尤其是透過投資電力供給能力及應用AI技術於能源生產[1]。目前，美國資料中心面臨能源需求激增的挑戰，預計到2028年需求將接近150GW，德州將達到40GW，這使得電網現代化成為關鍵因素。與此同時，軟體股在市場上持續重挫，顯示其相對於晶片股的歷史性落後，根據DataTrek Research的分析，晶片股已領先軟體股約5個標準差，這一差距被認為前所未見，iShares擴展科技－軟體類股ETF (IGV)下跌5.7%[2]。生成式AI的需求推升晶片股，進一步加劇了軟體股的壓力，市場對未來軟體股的反彈仍感到不確定，顯示出科技股之間的分化趨勢。

超微半導體 (AMD)(AMD-US) 公布的財報顯示，儘管第四季獲利超出市場預期，淨利達15.1億美元，營收為102.7億美元，但對於第一季營收的預測卻未能符合市場對AI需求的高期待，預計將減少約5%至98億美元，導致股價在盤後交易中重挫7%。這一情況凸顯出市場對於AI相關產業的敏感度，尤其是在AMD資料中心部門年增39%的背景下，投資者對未來的成長潛力仍持謹慎態度。此外，輝達執行長黃仁勳在接受媒體訪問時重申輝達對OpenAI的投資計畫仍在進行中，並希望參與其首次公開發行（IPO），顯示出輝達在AI領域的長期布局意圖。儘管市場對其投資進度存在疑慮，這也反映出AI產業的競爭日益激烈，企業間的合作與資金流動將成為未來市場的重要焦點。

美國眾議院通過部分政府撥款法案結束了短暫的政府關門，然而市場反應平穩，主要指數如道瓊和標普500均出現小幅下跌，顯示出投資者對地緣政治不確定性的擔憂仍在加劇[5]。同時，軟體股的重挫拖累了納斯達克指數，市場情緒受到即將公布的企業財報影響，顯示出短期內的波動性可能加大[6]。在加密貨幣市場，比特幣一度跌破7.3萬美元，回吐自川普勝選以來的所有漲幅，顯示出熊市的持續壓力，並且市場流動性偏淡使得價格波動加劇[7]。此外，英特爾在GPU布局上進行人事調整，任命新首席架構師以應對AI基礎設施需求的上升，市場期待其能否克服生產瓶頸，重獲競爭優勢[8]。整體而言，市場面臨多重挑戰，需密切關注即將公布的經濟數據及企業表現。