美股市場動盪：貴金屬回落、能源需求回升及AI競爭加劇影響投資信心

上周黃金與白銀價格出現劇烈波動，現貨黃金回落至每盎司約4,829美元，白銀則跌至約83.40美元，分別較歷史高點下挫逾10%及30%。這顯示避險基金在價格崩跌前已悄然撤出貴金屬市場，並將資金轉向能源市場，尤其是美國西德州中級原油（WTI）期貨漲幅約8%，報每桶62美元，反映市場對能源需求的信心回升[1]。分析指出，白銀因過熱漲勢先行回落，加上市場運作機制影響，造成價格崩盤，這波修正對追求動能的投資人發出明確警訊，顯示市場情緒的轉變。此外，Alphabet (GOOGL-US) 旗下的 Google Cloud 與 Liberty Global 宣布建立為期5年的AI戰略聯盟，顯示科技巨頭在新興技術領域的持續投入，可能成為未來市場增長的新動能，進一步強化資本市場的結構性變化。

隨著前聯準會理事凱文·華許即將接任，華爾街對於即將到來的「最兇險半年」充滿緊張情緒。歷史上領導更迭往往伴隨股市波動，標普500指數可能面臨顯著回檔[3]。同時，人工智慧的推理需求轉變也讓OpenAI與輝達的合作關係出現微妙變化，輝達在推理階段的效能瓶頸促使OpenAI尋求其他合作夥伴，這可能影響雙方的商業談判[4]。在此背景下，投資者需謹慎應對市場的不確定性，特別是在經濟數據和政策變化的雙重挑戰下，未來的市場走向將更加難以掌握。

OpenAI對馬斯克的xAI提出控訴，指控其在訴訟中系統性刪除證據，這一事件凸顯了AI領域內部競爭的激烈程度，並可能對市場信心造成影響[5]。與此同時，SanDisk (SNDKV-US)因AI需求激增而報告淨利暴增6倍，股價上漲15.44%，顯示出市場對AI相關產業的強勁信心[6]。然而，與此形成鮮明對比的是，加密貨幣市場的信心逐步消退，現貨比特幣ETF投資者面臨約8%至9%的虧損，顯示出資金流入減弱及市場情緒的惡化[7]。此外，川普政府向哈佛大學索賠10億美元的事件，進一步加劇了政治與教育界的緊張關係，可能對相關企業的投資環境產生影響[8]。整體而言，AI產業的快速增長與加密貨幣市場的信心流失形成鮮明對比，未來市場動向將取決於這些領域的持續發展及外部環境的變化。