美股面臨挑戰：華許接掌聯準會引發波動，輝達投資不確定性影響股價

摩根士丹利警告，若華許 (Kevin Warsh) 接掌聯準會，將可能引發美國公債市場波動度上升，因其可能改變對外溝通方式，增加投資人對貨幣政策的疑慮[1]。華許過去傾向讓市場自行判斷經濟狀況，若延續此風格，將削弱市場對政策路徑的共識，並提高政策意外發生的可能性。儘管市場普遍認為聯準會在今年 7 月前不會調整基準利率，但對於華許主張縮減資產負債表的構想，市場人士認為在現實操作中將面臨困難，因銀行體系對準備金的需求高，限制了資產負債表的收縮幅度[2]。因此，儘管政策方向可能調整，實際行動仍將非常謹慎與緩慢，市場需密切關注華許的溝通風格及其對市場的潛在影響。

輝達 (NVDA-US) 股價因市場對其與 OpenAI 的 1,000 億美元投資計畫的執行不確定性而輕微下跌0.97%，每股報189.24美元。執行長黃仁勳對投資金額的模糊性及 OpenAI 商業策略的擔憂引發市場疑慮[3]。同時，美國與印度達成貿易協議，印度將停止購買俄羅斯石油，並降低對美國商品的關稅至零，這一重大突破可能影響全球原油市場及俄羅斯的出口動向，市場反應積極，印度股市指標Nifty 50期貨及相關股票ETF均上漲[4]。這些動態顯示出市場在面對科技投資不確定性與地緣政治變化時的敏感反應，投資者需密切關注輝達的投資進展及美印貿易關係的發展。

美國市場目前面臨多重挑戰，甲骨文 (ORCL-US) 宣布計劃募資450至500億美元以擴展其人工智慧雲端業務，儘管市場情緒謹慎，該消息卻未能阻止其股價上漲，顯示出投資者對其未來增長潛力的信心[5]。與此同時，波蘭銀行 mBank 指出，近期遊戲股因市場對 Google (GOOGL-US) AI 工具的擔憂而遭受賣壓，但這一反應被認為過度，並未反映基本面實際情況，顯示出市場對新技術的恐懼可能過於敏感[6]。此外，隨著「拋售美國」的論調浮現，全球投資者對美國資產的信心受到考驗，尤其是在美元和美國國債的吸引力面臨挑戰，部分退休基金已開始減少對美國資產的配置[7]。在這樣的背景下，美股主要指數在新月份開局走低，市場對即將公布的企業財報和經濟數據保持謹慎，尤其是對於利率政策的不確定性加劇了投資者的焦慮[8]。