美國降息預期延後，科技股與英國對華合作成焦點，全球資金流向顯示避險需求上升

根據《彭博》的調查，經濟學家普遍認為美國聯準會 (Fed) 降息時間將延後至6月，顯示市場對於通膨降溫的信心不足，且Fed面臨的寬鬆壓力有限[1]。此外，美光科技 (MU-US) 的目標價被調升至380元，顯示分析師對其未來表現持樂觀態度，股價表現亦優於大盤[2]。這些動態反映出市場對於科技股的信心與經濟政策的敏感度，投資者需密切關注Fed的政策走向及科技股的市場表現。

在美歐緊張局勢加劇之際，英國財長里夫斯將隨首相施凱爾訪問中國，意在強化雙邊經貿關係，尤其是金融服務及高端商品出口，顯示英國在面對內部批評下仍積極尋求與中國的經濟合作[3]。同時，美股因英特爾釋出保守展望而重挫，標普500指數恐連續兩周收黑，顯示投資人對美國政策的不確定性持謹慎態度，資金流向風險較低的投資標的，金價穩定在每盎司約4,950美元，反映出市場的避險需求[4]。這一系列動態顯示出全球經濟環境的複雜性，投資者需密切關注各國政策變化及其對市場的影響。

隨著美中撤資潮的加劇，全球股票型基金上周創下432億美元的資金外流紀錄，特別是中國股票基金淨流出492億美元，顯示官方背景投資人減碼的影響力[5]。相對而言，歐洲和日本股市則持續吸引資金流入，顯示市場對收益型資產的需求仍然強勁，全球債券型基金上周淨流入154億美元[5]。同時，英國央行官員警告美國若降息可能引發英國通膨壓力上升，迫使英國央行調整貨幣政策，顯示全球貨幣政策的分歧可能對市場情緒產生深遠影響[6]。這一系列動態反映出投資者對於全球經濟前景的謹慎態度，並可能促使資金流向更具穩定性的市場。

中華電信 (2412-TW) 公布2026年財測，預計營收將達2419.9至2436.8億元，顯示出穩健的增長潛力，並計劃加強AI平台及資安建設以應對市場需求[7]。同時，美股散戶投資者本周淨買入達129億美元，顯示出對市場的信心，尤其是科技股如台積電 (TSM-US)(2330-TW)等，隨著經濟數據穩健及地緣政治緊張緩解，市場風險情緒改善[8]。這些趨勢表明，無論是台灣的電信業者還是美國的科技股，均在持續的市場動能中展現出強勁的成長潛力。

行政院長卓榮泰近日強調台灣在全球半導體製程中的關鍵地位，並介紹「台灣模式」的關稅談判策略，顯示出政府對於半導體產業的重視及未來發展的信心[9]。同時，倫敦金屬交易所銅價因避險資金流入而逼近每公噸13,000美元，顯示市場對實體資產的需求上升，並受到供應中斷及電氣化趨勢的支撐[10]。這些動態不僅反映出全球市場對於台灣半導體及金屬資源的重視，也顯示出在不確定的地緣政治環境下，資金流向實體資產的趨勢將持續影響市場走向。

英特爾 (INTC-US) 股價在23日遭遇重挫，跌幅超過17%，創下17個月來的最大單日跌幅，主要因市場對其轉型及人工智慧進展的期待過高，然而最新財測顯示其營收與獲利展望均低於華爾街預期，管理層坦言轉型仍需時間，並承認產能與需求判斷出現落差，供應狀況預計要到第二季才會改善[11]。此外，英特爾面臨製造瓶頸，尤其在AI需求驅動下的資料中心供應壓力，短期內營運表現受到限制，第一季營收預估僅介於117億至127億美元，調整後每股盈餘僅能損益兩平，顯示市場對其未來的樂觀想像並未反映在實質基本面上，投資人需重新評估風險與潛在收益[12]。