豐達科(3004)營收創高動能強勁短期毛利承壓、長線看擴產效益

2025年12月05日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 受惠於全球航太市場強勁需求及馬來西亞擴產計畫積極推進，航太扣件大廠豐達科(3004-TW)2025年前11月營收表現亮眼，年增15.39%，連月創下同期或歷史新高。不過，儘管營收規模持續放大，近期受擴產初期成本與產品組合調整影響，毛利率短期出現壓力不如法人預期。

航太需求熱絡關鍵客戶合作加深

營運動能方面，豐達科受惠於轉單效應及LEAP新一代飛機引擎交付量擴增，帶動接單動能與產能稼動率持續攀升，整體生產已接近滿載。公司也在2025年獲得美國奇異航空(GE Aerospace)頒發的「卓越供應商夥伴獎」，突顯其在全球供應鏈中的穩定表現。

此外，豐達科近期與德國MTU Aero Engines簽下為期5年的長期供應合約，進一步鞏固其在全球四大引擎製造商供應鏈中的策略地位。法人認為，這些合作將為2026年營運前景提供有力支撐。

馬國擴產加速短期毛利受壓、長線有望改善

在產能佈局方面，豐達科加快馬來西亞子公司MYN的擴產進度，已完成1,000萬美元增資並購置土地，相關產品正在進行客戶認證流程。市場認為，馬國廠區將於2026年起開始貢獻營收，屆時有望進一步分散風險、擴大市場份額。

不過，擴產初期仍牽動成本結構調整，第三季毛利率降至約20.6%，較前期下滑，也遠低於法人共識的28%。法人指出，短期毛利雖受壓，但隨著營收規模放大、產線學習曲線改善及高階產品比重提升，未來有機會推動整體獲利結構優化。

※ 本文經「優分析」授權轉載，原文出處:原文連結
※ 免責聲明：文中所提的個股、基金、期貨商品內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險。