AI晶片競爭加劇，台股回暖，富士康布局高科技應對經濟挑戰

隨著2025年AI晶片市場的變革，輝達（NVDA-US）雖然仍然佔據領先地位，但谷歌的TPU技術正逐步挑戰其市場地位，顯示出AI晶片競爭的加劇[1]。美國9月的就業報告顯示勞動市場增長放緩，失業率上升至4.4%，使得聯準會在降息決策上出現分歧，部分官員擔心通膨壓力，而另一些則認為就業問題可能是周期性現象。這使得市場對未來經濟增長的看法依然謹慎，建議投資人採取防禦策略[2]。這些因素共同影響著科技股的投資動向，未來市場的變化值得密切關注。

空中巴士（Airbus）因 A320 系列客機的飛行控制軟體受強烈太陽輻射影響而緊急停飛，影響約 6000 架客機。雖然引發全球航班大混亂的擔憂，但專家認為此言論源自技術誤解，實際上可透過回退軟體至安全版本來解決[3]。此外，南韓電商酷澎遭遇3370萬筆個資外洩事件，雖然未涉及支付資訊，但仍引發對數據安全的廣泛關注，並促使官方介入調查[4]。這些事件凸顯了航空與電商領域在技術安全上的脆弱性，未來企業需加強風險管理與應對措施，以維護客戶信任與市場穩定。

台股在11月經歷回檔後，隨著投信大舉買進富邦金 (2881-TW)、台積電 (2330-TW)及聯發科 (2454-TW)，顯示年底作帳行情的潛力。根據過去10年數據，12月上漲機率高達80%[5]。同時，PCB材料供應緊縮，南亞 (1303-TW)及台玻 (1802-TW)因應AI需求漲價，並計劃擴產以提升市場競爭力，顯示科技產業的結構性成長將持續推動相關股價上揚[6]，但市場仍需警惕潛在的賣壓影響。

市場對人工智慧（AI）的熱情已達非理性，伍德（Christopher Wood）警告可能面臨崩盤風險，並質疑科技巨頭的巨額投資能否實現盈利，建議投資基礎設施公司如輝達(NVDA-US)和台積電(2330-TW)[7]。隨著記憶體市場因雲端服務需求激增，價格持續上漲，明年伺服器將佔用超過六成的DRAM產能，導致中低階手機及消費性電子產品成本上升。TrendForce已下修智慧型手機與筆電的出貨預測，顯示市場需求可能顯著下滑[8]，整體供需失衡情況將加劇，影響相關品牌及OEM的表現。

台股因聯準會降息不確定性及輝達（NVDA-US）財報影響而波動加劇。野村投信認為這是短期雜音，長期仍看好半導體、散熱及電源管理類股，年底將出現反彈[9]。輝達強勁的AI需求及資料中心收入增長，顯示市場對其庫存疑慮的過度解讀。AI供應鏈在技術需求中具核心優勢，將持續受惠於AI應用發展，投資人應關注AI資本支出及產能進度，制定長期布局策略[9]。在此背景下，全球市場對科技股的關注度提升，顯示出投資者對於未來科技創新及產業升級的信心，尤其是在AI技術的推動下，台灣相關產業有望持續受益。

富士康 (2317-TW) 在2025年前十個月營收達6.39兆人民幣，顯示其在中國AI與高科技市場的布局成效顯著。儘管中國製造業活動持續萎縮，PMI指數跌至49.2，反映經濟放緩趨勢加深。富士康撤出美國汽車業務的決策，或許是因應全球市場的不確定性及內部資源重新配置的需求。這一策略不僅提升了其在A股的市值，也顯示出其對中國市場的長期信心。隨著中國政府對經濟刺激措施的謹慎態度，市場對未來經濟增長的看法愈加保守，富士康的成功或成為其他企業在困境中轉型的範本，顯示出在不穩定環境中，專注於高科技領域的潛力與機會。