美股四連跌！S&P 500 創三個月最長跌勢估值恐慌重擊科技股、Nvidia 財報成最大變數

2025年11月19日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國股市週二收低，S&P 500 指數連續第四個交易日下跌，創三個月來最長跌勢，市場對大型科技股的高估值愈加擔憂，加上 Home Depot 發布令人失望的財測，進一步拖累投資情緒。

市場焦點集中在即將於週三盤後公布財報的人工智慧巨頭 Nvidia，投資人擔心 AI 熱潮推動的漲幅恐面臨修正壓力，使 Nvidia(NVDA-US)股價當日下跌 2.8%。

另一方面，Home Depot(HD-US)的最新財測未達預期，股價大跌 6%，成為拖累大盤的主要成分股之一。

市場整體情緒偏向謹慎。本週延後發布的 9 月美國就業報告將於週四出爐，此前的私人調查顯示就業市場有降溫跡象。週二公布的數據則顯示，美國申領失業救濟的人數在 9 月中至 10 月中期間明顯增加。

Empower 投資策略分析師 Marta Norton 指出，儘管企業獲利普遍優於預期，但市場恐慌情緒升溫，使股價出現明顯修正。

三大指數全數收黑

道瓊工業指數下跌 498.50 點（-1.07%），收在 46,091.74 點。S&P 500 指數回落 55.09 點（-0.83%），收 6,617.32 點。那斯達克指數則下挫 275.23 點（-1.21%），收 22,432.85 點。

科技權值股成為拖累大盤的主要壓力來源，除了 Nvidia 下跌外，Amazon(AMZN-US)也顯著走弱，終場大跌 4.4%。儘管大型科技股普遍承壓，盤面表現並非全面低迷。S&P 500 的 11 個主要類股中仍有 6 個類股逆勢上漲，小型股為主的 Russell 2000 指數更上漲 0.3%，呈現相對抗跌走勢。

不過從技術面來看，市場仍面臨壓力。S&P 500 與那斯達克在週一雙雙跌破 50 日均線，為 4 月底以來首次，使整體市場的技術面氣氛偏向不利。

獲利成長優於預期，但估值疑慮壓力沉重

除了 Home Depot，整體企業財報季表現亮眼。根據最新 LSEG 數據，S&P 500 本季企業每股盈餘年增率達 16.9%，遠高於 10 月初預估的 8.8%。

部分交易員認為近期拋售可能已過度，Jefferies 的分析指出，雖然大型科技股遭大幅拋壓，但其他板塊的內部動能相對穩健。

不過，市場對高估值與 12 月降息機率降低的憂慮仍使 S&P 500 自 10 月高點回落約 4%。

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