全球市場動盪：台股回調、NAND Flash增長與川普政策的影響分析

根據TrendForce的報告，第二季NAND Flash市場顯示出強勁的增長趨勢，前五大廠合計營收季增22%達146.7億美元，尤其是SK集團市占率創下21.1%的新高，顯示AI伺服器需求的強勁推動[1]。此外，新應材、南寶及信紘科合資成立的新寳紘科技，專注於半導體先進封裝用高階膠材，預示著台灣在半導體材料領域的自主供應鏈將進一步強化，並滿足AI及高效能計算的需求[2]。這些動態不僅反映出市場對高性能材料的迫切需求，也顯示出台灣半導體產業在全球競爭中的持續優勢。

另一方面，波克夏·海瑟威增持日本三菱商事（8058-JP）至10.23%，此舉引發日本股市上漲，顯示出對日本商社的信心，並吸引全球投資者目光[3]。相較之下，台股因輝達財報影響，權值股全面回檔，三大法人合計賣超137.81億元，外資賣超96.68億元，市場情緒偏向悲觀，顯示出投資者對科技股的擔憂[4]。這樣的市場動態反映出全球資本流向的分歧，巴菲特的投資策略與台股的回調形成鮮明對比，或許暗示資金配置的重新調整。

在非科技產業方面，泡泡瑪特 (09992-HK) 執行長王寧因旗下 Labubu 玩偶的熱銷，個人財富激增約 200 億美元，達到 275 億美元，顯示出非 AI 產業的強勁增長潛力[5]。與此同時，台股因輝達財報影響，主要指數下跌，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 領跌，收盤下滑至 24236.45 點，顯示市場對科技股的信心受到壓制[6]。這一對比突顯出在全球經濟變遷中，非科技類股的潛力與科技股的波動性之間的明顯差異。

此外，川普政府與英特爾 (INTC-US) 的股權協議引發市場對國家資本主義的擔憂，政府將獲得9.9%股份並提供111億美元資助，可能影響公司治理及股東權益[7]。同時，輝達 (NVDA-US) 雖然營收超過預期達467.43億美元，但因中國市場不確定性及資料中心增速放緩，股價卻下跌，顯示市場對科技股的信心受到考驗[8]。這些事件反映出美國產業政策的轉變及全球市場的複雜性，投資者需謹慎評估未來風險與機會。

針對中國無人機的打壓行動，美國的措施未能如預期奏效，反而引發業界與用戶的抗議，顯示出大疆（DJI）在美國市場的壟斷地位，佔據高達90%的市場份額，且美國本土產品無法與之競爭[9]。同時，滙豐的調查顯示，台灣富裕投資人對黃金的配置比重大幅提升至7%，現金比例則降至25%，反映出對經濟不穩定的避險需求上升[10]。這些趨勢顯示，全球市場在面對地緣政治與經濟變遷時，投資者的資產配置策略正逐步調整，以尋求更高的安全性與回報潛力。

最後，美國總統川普對聯準會的猛烈攻擊引發市場恐慌，專家警告美國可能面臨類似土耳其的新興市場危機，30年期美債殖利率一度接近5%[11]。同時，美團第二季經調整淨利大幅下滑89%，導致ADR股價暴跌近10%，面對來自阿里巴巴及京東的激烈競爭，第三季本地商務恐將虧損[12]。這些事件顯示出全球市場的不確定性加劇，投資者需謹慎評估風險與機會，尤其是在美國政治風險與新興市場特徵日益接近的背景下。