景順料美國下月減息及強勁南向資金流入,推動港股進一步上升

　　《經濟通通訊社15日專訊》景順亞太區環球市場策略師趙耀庭表示,恒生指數今年表現突出,成為全球表現最好的主要指數之一,以美元計算上升近30%。恒指的近期反彈受益於行業特定和宏觀經濟的利好因素,以及中國寬鬆政策立場和香港市場的開放框架所帶來的資金流入。

　　他指出,第一個催化因素為聯儲局可能即將開始降息周期,該行預計聯儲局最快可能於下個月啟動降息周期。鑑於香港的貨幣政策框架將港元與美元掛鈎,該行預計香港也將同步下調基本

利率。另外,香港銀行同業拆息(HIBOR)今年大幅下降,持續的低利率環境有望促進本地貸款和消費的復甦。如果與HIBOR密切相關的按揭利率持續下降,香港住宅物業市場或將迎來更強勁的復甦。

　　第二,強勁的南向資金流入香港市場。DeepSeek高效能人工智能模型的發布,帶動了中國科技股的重新估值,而這些股票大多在港股市場上市。不過,人工智能概念不僅提升了相關板塊的估值,也重新確立了香港市場作為投資中國創新經濟的首選市場地位。

　　第三,資金流入增強帶來了更活躍的交易量,提升了香港IPO市場的吸引力,而該市場已展現出強勁復甦跡象。2025年上半年,香港交易所透過IPO集資了139億美元,位居全球首位,超越排名第二的納斯達克(其新上市集資額為92億美元)。強勁的IPO籌備計劃反映出企業信心和投資者需求的雙重信號。隨著地緣政治格局的變化,愈來愈多的中國企業將IPO活動正從美國交易所轉向香港市場,選擇赴港上市,該行預計香港資本市場將從中受惠。

　　第四,與亞洲和全球其他市場相比,恒生指數估值仍然偏低,其過去一年的市盈率為12倍,股息收益率超過3%。隨著降息周期即將開始,周期性行業有望受益,市場反彈可能從科技和金融板塊擴展至更廣泛的領域。(kl)