中美市場回暖，科技與金融股引領經濟復甦新動向

大量科技 (3167-TW) 在2025年下半年營運將優於上半年，南京廠擴產即將投產，並受益於AI伺服器PCB需求增長，交貨期延至2026年，股價創新高至200元[1]。同時，聯合骨科 (4129-TW) 7月營收達5.3億元，年增27.22%，顯示亞太及歐洲市場需求強勁，儘管美國市場面臨關稅挑戰，仍計劃透過新產品上市及成本控管提升市占率[2]。這兩家公司均展現出在各自領域的強勁成長潛力，反映出市場對科技及醫療產業的持續信心。

美國總統川普對俄羅斯政策的突變，顯示出其對烏克蘭資源的經濟利益與獲得諾貝爾和平獎的渴望，可能重塑國際秩序[3]。同時，微矽電子在GaN測試需求上看好，隨著輝達計畫導入800V HVDC架構，將推動其業績成長，並在軍用及AI伺服器市場中持續擴展[4]。這些發展反映出當前科技與地緣政治的交織，未來市場動態值得密切關注。

國泰金 (2881-TW) 在2025年前七個月稅後純益達547.7億元，EPS為3.5元，顯示其子公司如國泰人壽及國泰世華銀行的穩健表現，分別受惠於股利收入及放款成長，顯示金融業的回暖趨勢[5]。此外，大量科技 (3167-TW) 則在第二季創下12季新高的稅後純益1.75億元，推動上半年EPS達3.01元，顯示其營運持續向好，並計劃利用募集的可轉換公司債進一步增強資金運用[6]。這些數據反映出市場對於金融及科技股的信心逐漸回升，未來可能吸引更多投資者的關注。

摩根士丹利指出，關稅的滯後效應將推升通膨，並使聯準會在通膨與就業之間陷入兩難，預計今年不會降息[7]。同時，香港股市因鋰電池股的強勁表現而微幅上漲，顯示市場對於中國政策的信心回升，尤其是在「反內卷」政策下，外資流入的趨勢有望恢復[8]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注即將公布的CPI及就業數據，以評估未來的經濟走向。

中國股市在7月核心CPI持續上升的背景下，三大指數全線上漲，顯示出市場對經濟復甦的信心，尤其是醫藥、房地產及半導體等行業表現強勁[9]。同時，富邦金 (2881-TW) 前7月稅後純益達623.7億元，顯示其在金融市場中的穩健表現，尤其是台北富邦銀行創下歷年同期新高[10]。這些數據反映出中國及台灣市場在政策支持下，正逐步走出通縮壓力，未來或將吸引更多投資者關注。

隨著經濟成長放緩的跡象逐漸明顯，投資人對高價企業信貸的撤出行為引發市場警覺，預示著全球股市可能面臨修正壓力[11]。富達國際的基金經理指出，當前信貸市場的樂觀情緒與經濟前景不符，顯示出市場的脆弱性，尤其是在美國經濟數據走軟的背景下，高收益債務的修正將進一步影響股市表現[11]。另一方面，自行車廠巨大 (9921-TW) 公布的上半年業績顯示，受中國及歐美市場需求減少影響，稅後純益大幅下滑66.7%，反映出全球經濟環境對企業的挑戰日益嚴峻[12]。面對這些挑戰，巨大集團計劃透過調整策略以維持競爭力，顯示出企業在不確定環境中靈活應對的必要性，未來市場的動向仍需密切關注。