研調:232條款NB恐被課高關稅估Q3出貨季減 廣達仍有望成長
鉅亨網記者劉玟妤 台北
根據 DIGITIMES NB 產銷調查指出,美國針對半導體 232 調查結果可能在第三季公布,屆時 NB 極可能被課徵高額關稅,因此品牌業者提前拉貨,墊高第二季基期,預估第三季出貨將呈現季減,不過台廠出貨將優於整體市場,其中,廣達 (2382-TW) 表現最為穩健,有望成為台灣五大 NB 代工廠中唯一成長的業者。

DIGITIMES 指出,關稅豁免期將至,NB 品牌業者大多利用第二季零關稅期間提前拉貨,帶動第二季 NB 季增近 12%,優於往年季成長的幅度,不過也因此墊高基期,可能導致 2025 年下半年出貨呈現衰退。
DIGITIMES 分析師張珩表示,美國市場通路庫存水位仍處於高點,加上消費者因擔心關稅實施後,售價可能調漲而提前消費,將使得消費市長需求減弱;商務市場方面,則因企業 IT 設備採購預算將優先分袂給 AI 相關硬體,將壓縮商務用 NB 採購數量,全球教育市場也將進入淡季,諸多因素將使下半年 NB 傳統出貨旺季表現疲弱。
因此 DIGITIMES 預估,第三季全球 NB 出貨近 4600 萬台,季減 3.2%,年減 1%;第四季全球 NB 出貨將持續衰退, 預估出貨約 4200 萬台,季對季、年對年皆將衰退 8%;2025 全年 NB 出貨則約 1.76 億台,預估將較 2024 年微幅成長 0.8%。
觀察前五大台系 NB 代工廠第三季出貨表現,儘管全球 NB 市場面臨衰退,張珩認為,台廠表現將優於整體市場,前五大台廠第三季出貨量將季減約 1.4%,低於全球季減幅度,台廠合計出貨量占全球比重也將因此提升至 72%。其中,台廠龍頭廣達表現最為穩健,為前五大 NB 代工廠中唯一成長的業者,出貨占比也將提升至 38%。
至於各家 NB 品牌出貨表現,前三大品牌聯想 (00992-HK)、惠普 (HPQ-US) 和戴爾 (DELL-US) 的出貨量在第三季將同步下滑。聯想因中國市場補貼效應遞減,出貨量預計季減,惠普及戴爾則分別因第二季提前備貨力道過多及商務市場持續不振,出貨力道轉弱。
相比之下,蘋果 (AAPL-US)、華碩 (2357-TW) 及宏碁 (2353-TW) 表現將較為亮眼。蘋果受惠於 Back to School 促銷活動及新一代搭載 M5 處理器的 MacBook 將量產,預估將帶動第三季出貨成長。
另外,華碩為衝刺 2025 全年出貨目標,並應對關稅風險,將第四季訂單提前生產,預估第三季將出貨也將增加;宏碁則因越南產能提升,部分機款得以恢復供應美國市場而出貨較前一季成長。
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