惠譽將英特爾信評下調至BBB 接近「垃圾債」邊緣

國際信評機構惠譽 (Fitch Ratings) 週一 (4 日) 將美國晶片大廠英特爾（Intel）的長期信用評等由「BBB+」下調至「BBB」，並給予「負向展望」，顯示該公司在維持市場需求與財務穩健性方面正面臨重大挑戰。

惠譽週一指出，英特爾正面臨來自競爭對手如恩智浦 (NXPI-US)、博通 (AVGO-US) 與 AMD (AMD-US)等的激烈競爭，加上消費性電子與企業市場需求成長遲緩，使該公司營運壓力加劇。

惠譽報告中警告，若英特爾欲重返原有評等水準，未來 12 至 14 個月內必須倚賴下游市場復甦、產品成功導入並同步削減淨負債。

惠譽也指出，儘管英特爾在 PC 與傳統伺服器市場仍具領先地位，但其財務結構相對薄弱，且面臨更高的執行風險。

此外，英特爾在 PC 市場還需應對來自高通與 AMD 的新一輪競爭壓力。惠譽認為，英特爾必須加快 PC 出貨並強化資產負債表，才有望挽回信評。

儘管面臨挑戰，惠譽表示英特爾的流動性仍屬穩健，截至 6 月 28 日，現金及短期投資合計達 212 億美元，並擁有兩筆尚未動用的信貸額度，分別為 70 億美元的循環信用額度與 50 億美元、將於 2026 年 1 月到期的 364 天信貸。

值得一提的是，這是時隔一年多，惠譽再度調降英特爾信評，惠譽去年 7 月 1 日將英特爾的信評由 A - 降至 BBB+，當時調降三大理由包括：疲弱的自由現金流預期、更長的槓桿，以及經營業績壓力。

此外，標普全球 (S&P Global) 去年 12 月已將其信用評等下調至「BBB」，而穆迪 (Moody’s) 則早在去年 8 月下調其無擔保債務評級。

受此惠譽降評消息影響，英特爾 (INTC-US) 週一盤後股價小跌 0.05%，正規交易時段，該股收紅 0.98% 至每股 19.50 美元，今年迄今小跌 3.56%。