台灣製造業PMI緊縮，電子與綠能需求強勁，股市前景存變數

台灣製造業PMI連續兩個月緊縮，顯示出未來六個月的經濟能見度不佳，尤其是半導體供應鏈的展望轉為負面，新增訂單與生產指數均顯示緊縮加速[1]。儘管面對美國對台灣商品徵收20%關稅的挑戰，廣達等電子五哥表示目前影響有限，因多數產品已獲得豁免，並持續推進在北美的布局以提升競爭力[2]。然而，整體供應鏈因關稅與匯率的不確定性，仍採取降低安全庫存的策略，顯示出市場對未來的謹慎態度。

在此背景下，任天堂因新主機Switch 2的成功，季度營收年率驟增逾一倍，銷量已突破600萬台，顯示出強勁的市場需求[3]。不過，營運利潤持平及新關稅措施的潛在影響，讓其未來獲利能力面臨挑戰。相對地，達方 (8163-TW) 預期下半年營收將受IT與綠能產品雙重推動，尤其在傳統旺季及新技術產品的推出下，海外產能占比有望提升至30%[4]，顯示出市場對於綠能及科技產品的需求持續增強，為相關企業帶來成長機會。整體而言，儘管面臨挑戰，市場仍顯示出強勁的增長潛力。

汎銓 (6830-TW) 迎來創立20週年，董事長柳紀綸透露新廠將於9月開始貢獻業績，顯示出公司在先進製程與封裝材料分析領域的積極布局，並計畫拓展三大業務以應對市場需求[5]。同時，巴西副總統Geraldo Alckmin針對美國高達50%的關稅政策表示，將影響約35.9%的出口，尤其是咖啡等關鍵商品，巴西政府正積極尋求應對措施，包括降低咖啡關稅及尋求替代市場[6]。這些動態反映出全球市場在貿易政策與產業發展上的複雜互動，企業需靈活應對外部挑戰以維持競爭力。

在台灣稅率與美國關稅的討論中，謝金河指出台灣需提出具體讓步以降低20%關稅，並強調半導體232條款的影響[7]。此外，群創預測下半年面板需求將因關稅不確定性及客戶拉貨影響而轉趨保守，顯示器及非顯示器需求均將季減[8]。這反映出市場對於台灣產業的未來發展仍存疑慮，企業需靈活應對以維持競爭力，並在不確定的環境中尋求轉型與創新機會。

美國對進口銅產品徵收高達50%的關稅引發市場劇烈波動，銅價瞬間暴跌20%，顯示出市場對供需平衡的敏感性[9]。儘管川普政府以國家安全為由實施此政策，但精煉銅的豁免幾乎抵消了價格溢價，顯示出美國在銅供應鏈上的依賴仍然強烈，實現自給自足的目標預計要到2030年[9]。同時，台美貿易談判持續進行，台灣總統賴清德表示，雙方已將關稅稅率從32%降至20%，顯示出談判的積極進展，並強調這一暫時性稅率並非最終目標[10]。根據元大證券分析，20%的對等關稅僅影響台灣對美出口的四分之一，顯示出台灣在貿易談判中的相對優勢，未來可能進一步改善雙邊貿易環境。

在台灣面臨美國20%關稅的背景下，專家對市場前景展現不同看法，李鎮宇博士認為股市在震盪後仍具上漲潛力，並將市場波動視為進場良機[11]；相對地，林啟超則指出傳產將遭受重大衝擊，年損達80億美元的情況下，電子產業暫時逃過一劫[12]。隨著市場對AI應用的期待及美國聯準會的政策走向，投資者需謹慎布局，特別是在傳產受壓的情況下，未來股市走勢將充滿變數。