〈盛群法說〉下半年難以優於上半年 安防、健康產品扮支撐

MCU 業者盛群 (6202-TW) 今 (30) 日召開法說會，公司指出，下半年在美國關稅變數影響下，整體能見度偏低，不過安防、健康保健等產品受影響較小，表現相對穩健，期望支撐下半年營運，坦言下半年要比上半年好不太可能。

盛群今年上半年 32 位元產品出貨量成長，主因包括安防、RGB 電競顯卡應用需求強勁，加上代理商導入新品進入量產，帶動業績表現。其中，安防產品出貨達 2,600 萬顆，年增高達 333%，已超越去年全年出貨量，成為今年成長主力。

展望下半年，盛群坦言，自川普當選美國總統後，客戶擔憂貿易戰再起，陸續將生產遷往東南亞，卻未料東南亞對等關稅更高，雖有寬限期，但客戶開始傾向下急單，寧願多付錢加價生產，也不願對中長期進行規畫，對中長期態度也轉趨保守。

儘管如此，盛群仍看好，安防、健康保健等利基型產品，其中，安防主要為因應美國法規，有穩定訂單支持，健康保健的血糖儀產品也同為政府標案，對景氣波動反應小。

至於其他產品，盛群表示，BLDC 需求從去年第二季開始回溫，現階段皆呈現穩定，但與國內客戶合作的散熱風扇產品仍未放量，真正量產預計要等到明年，且因應 AI 算力需求上升，散熱風扇性能要求提高，預期規格將由 12V 向 48V 邁進，公司目前也正與客戶合作開發相關解決方案。

盛群也觀察，中國今年經濟不振，即便 618 購物節搭配 20% 國家補助，消費動能仍未明顯改善，以銷售總金額除以筆數，個人實際消費金額呈現下滑，顯示需求未見回升，且 8 位元 MCU 價格競爭激烈，公司策略上將重心轉向以 32 位元 MCU 取代舊有產品，並聚焦安防、健康等高附加價值市場。

盛群今年上半年安防產品佔整體營收比重提升至 18%，家電 17%、健康保健 12%、PC 周邊 7%、PMIC 也約 7%、顯示控制器 9%、工控 7%、BLDC 約 3%、RF 為 1%，以及其他 19%。