美股接近歷史高點，泡沫風險上升與貿易政策影響市場動態

隨著美國股市逼近歷史高點，巴克萊銀行的「非理性繁榮」指標上升至10.7%，顯示市場情緒過於亢奮，泡沫風險加劇[1]。此外，ADP就業報告意外顯示美國民間就業下滑，進一步強化了聯準會降息的可能性，促使黃金價格上漲[2]。市場分析師建議投資人應調整部位以應對潛在的市場波動，並密切關注即將公布的非農就業數據，以評估聯準會的政策走向及其對資產價格的影響。

在這樣的背景下，Jefferies分析師Edison Lee將蘋果 (AAPL-US) 評級上調至「持有」，指出其6月季度業績可能超出預期，主要受益於中國市場的定向折扣，iPhone銷量增長約10%[3]。不過，他警告9月季度出貨量將下降6%，因新功能不足及AI影響有限，並指出高關稅可能使每股盈餘下降7%。同時，百度 (BIDU-US) 迎來十年來最大改版，顯示出科技公司在市場競爭中不斷調整策略以應對變化，這些動態反映出投資者需謹慎評估市場風險與機會。

美元指數(DXY)在就業數據和美越貿易協議的支持下反彈，結束連九日跌勢，顯示市場對降息的信心逐漸增強[5]。同時，伊朗暫停與國際原子能總署的合作，推動原油期貨價格上漲約3%，但美國原油庫存意外增加限制了漲幅，市場對OPEC+增產的擔憂仍然存在[6]。整體而言，美元的回升與原油市場的波動反映出全球經濟不確定性下的風險情緒變化，投資者需密切關注即將召開的OPEC+會議及美國經濟數據的後續影響。

特斯拉 (TSLA-US) 暫停人形機器人Optimus的生產，顯示出其在技術調整上的謹慎態度，這可能影響其未來的市場競爭力。與此同時，OpenAI 與 Oracle (ORCL-US) 的合作，則顯示出對於算力需求的急迫性，預示著AI技術的快速發展將進一步推動相關產業的成長。這兩者的動向反映出科技產業在創新與實用性之間的平衡挑戰，並可能重塑市場格局。

美國與越南達成貿易協議，將對越南輸美商品的關稅大幅降低，這一消息促使Nike (NKE-US)等服飾股價上漲，顯示市場對於供應鏈調整的樂觀情緒[9]。然而，特斯拉 (TSLA-US)卻因馬斯克與川普的公開衝突而遭遇股價下跌5%，市值損失達545億美元，顯示出在政策變動與市場競爭中，企業面臨的雙重壓力[10]。這一情況反映出市場對於貿易政策的敏感度及其對企業經營的深遠影響，未來企業需靈活應對不斷變化的政策環境。

英特爾 (INTC-US) 股價重挫4%，反映出其代工策略的重大轉變，將重心從18A製程轉向14A技術以提升對蘋果及輝達的競爭力，這一決策可能導致數十億美元的財務損失[11]。同時，蘋果面臨來自越南的新貿易協議影響，其產品關稅將從4%驟升至20%，這將顯著增加運營成本並可能轉嫁給消費者[12]。這些變化顯示出全球供應鏈的脆弱性及企業在面對政策風險時的應變能力，未來市場競爭將更加激烈，企業需重新評估其策略以維持市場地位。