紫光購美光 分析：報價不夠靚 且華府或阻撓

美光科技公司總部位於愛達荷州的博伊西，是美國碩果僅存的動態隨機存儲器(DRAM)製造商，在DRAM市場上的佔有率僅次於三星電子。  圖片來源：香港文匯報

據多家外電報導，清華紫光集團擬斥資230億美(約1782.81億港元)，收購美國芯片製造商美光科技。該交易若能成事，將創下中國企業海外收購的最高金額紀錄，超過了2012年中海油斥資174億美元收購Nexen能源的交易規模。不過，美光發言人否認收到收購要約。有分析認為，清華紫光的報價仍不夠吸引，且美國政府有可能阻撓該項交易。

香港《文匯報》報導，美光是美國一家動態隨機存取存儲器(DRAM)生產商，產品還包括NAND閃存，廣泛應用於智能手機、相機和其它移動設備的存儲部件。《華爾街日報》本周二(14日)引述消息人士透露，清華紫光已經向美光發出價值230億美元的收購要約。該報價相當於每股21美元，較美光本周一的收盤價17.6美元溢價19%。

但美光發言人Dan Francisco昨回應稱，「儘管美光不會對傳言或猜測做出回應，但我們可以證實，我們目前並沒有收到清華紫光的收購提議」。《華爾街日報》隨後澄清，稱清華紫光只是在「準備」收購要約，而非此前報道的「已經」發出要約。不過，彭博引述清華紫光董事長趙偉國表示，對與美光合作非常感興趣，但他沒有就潛在的競購置評。彭博還報道稱，中國有關部門已經完成了對這筆交易的審批，但任何收購交易仍有待美國監管機構批准。

如果該交易完成，這將是中國企業規模最大的一宗海外收購案，目前中國對全球半導體銷售額的貢獻超過50%。據諮詢公司麥肯錫估計，中國政府已經為未來5到10年在晶片行業的支出制定了1兆元人民幣的預算。

不少分析師對交易成功的可能性持懷疑態度，認為每股21美元的報價雖然溢價較高，但還不足以吸引股東或美光董事會的興趣。美光前員工、信息和分析供應商IHS iSuppli駐博伊西半導體分析師Mike Howard指出，低於每股28美元收購的可能性很低，因為該公司的長遠價值要大得多。美國投資銀行Wedbush Securities證券研究部高級副總裁Betsy Van Hees也表示，清華紫光的報價低於其評估的美光科技估值，「我認為該公司沒有興趣考慮接受這份要約」。

Betsy Van Hees並指出，美國政府將會阻撓該項交易，因為美光是美國唯一生產個人電腦所需DRAM芯片的製造商，而美國需要這樣一家公司。如果美光有出售意願，美國本土很多公司會願意收購它。