中國12家上市車廠應付帳款逼近1兆人民幣大關 這場「帳期戰」怎麼打？

中國 17 家車廠在本周稍早陸續宣布縮短支付帳期，一汽集團、東風汽車、廣汽集團、賽力斯、吉利汽車、長安汽車等主流車廠在周二 (10 日) 晚間至周三 (11 日) 接連宣布將供應商帳期間縮短至不超過 60 天，比亞迪、北汽、蔚來、理想汽車等迅速跟進。兩天內 17 家車廠集體做出「支付帳期不超過 60 天」承諾，引發業者對汽車供應鏈資金鏈問題的高度關注。

中信證券測算顯示，車商應付帳款及票據等周轉天數普遍超過 150 天，長城汽車為 151 天，比亞迪達 185 天，賽力斯、長安汽車及吉利汽車均超 192 天。

分析人士指出，此次集中表態反映出壓縮帳期已成為國家部署汽車產業「反內捲」的核心措施之一。

龐大規模的三角債已成為汽車供應鏈不可承受之重。根據 24 潮產業研究院數據顯示，截至 2024 年底，比亞迪、上汽集團、吉利汽車等 12 家主要上市車廠應付帳款及應付票據合計達 9609.31 億元 (人民幣，下同)，年增 15.05%，佔流動負債比例 55.39%，逼近 1 兆人民幣大關。

另一數據也顯示，7 家千億級車廠應付帳款、票據及其他應付款總額過去 5 年也成長近倍，從 5098.47 億元激增至 10855.38 億元。

從規模來看，比亞迪、上汽集團應付帳款及票據均超過 2400 億元，穩居產業前兩名，而從增加速度來看，北汽藍谷年增 136.78% 奪冠、賽力斯 127.04% 居次。

儘管車廠承諾縮短帳期，但實際週轉效率仍不容樂觀。根據 2024 年數據，12 家上市車企應付帳款週轉天數均高於 60 天，廣汽集團以 74.75 天居首，眾泰汽車則以 361.76 天墊底，比亞迪與吉利汽車相近，均在 125 到 130 天之間，只有賽力斯和比亞迪實現效率提升，其中賽力斯從 165.46 天大幅降至 79.37 天，理想、小鵬汽車等造車新勢力則出現倒退，小鵬汽車應付帳款週轉天數從 216.97 天增至 232.79 天。

美國電動車大廠特斯拉的周轉效率為 60.36 天，該車廠對外事務副總裁陶琳曾說：「保障供應商利益不意味著提高售價，高效管理與技術創新才是成本控制核心。」

特斯拉這一理念與華為創辦人任正非 2009 年提出的「深淘灘，低作堰」不共生潛力－透過挖掘內部利贏成本，同時讓利贏的夥伴建立潛力。

業內人士認為，車廠帳期承諾不僅是應對短期「內卷」的應急之舉，更是推動產業鏈長期健康發展的關鍵一步。如何像特斯拉、華為一樣實現「高效管理 + 讓利共贏」將成為車廠競爭力的重要標竿。