中國高頻寬記憶體技術進步影響全球市場，美中貿易政策變化引發新競爭格局

摩根士丹利報告指出，中國在高頻寬記憶體 (HBM) 技術上已縮短至全球領先者3-4年的差距，這一進展主要受美國出口禁令的催化，促使中國加速技術自主化。長鑫存儲計劃在2026年量產HBM3，並在2027年推出HBM3E，顯示出其技術發展的雄心[1]。同時，美國聯邦法院裁定川普無權依據《1977年國際緊急經濟權力法》對全球商品徵收關稅，這一裁定可能結束川普政府的貿易戰，並推翻大部分關稅政策，進一步影響全球貿易格局[2]。隨著中國在HBM市場的快速進展及本土AI需求的激增，未來市場前景廣闊，預計到2027年將占整體市場的15%以上，這將重新塑造全球記憶體市場的競爭態勢。

美國國務卿盧比歐宣布將撤銷與中國共產黨有關聯的中國留學生簽證，顯示出美方對中國留學生的審查力度持續加強[3]，同時也反映出美中科技競爭的升級。另一方面，馬斯克對OpenAI在中東建立AI資料中心的計畫表示不滿，試圖將其新創公司xAI納入該計畫，並對阿聯本土AI公司G42施加壓力，顯示出科技巨頭在國際合作中的影響力與政治考量[4]。這些事件不僅影響了國際學生的流動，也可能對全球科技產業的合作模式產生深遠影響，特別是在美中關係緊張的背景下，企業與政府之間的互動愈加複雜。

AMD收購矽光子新創Enosemi，旨在強化其在共封裝光學及AI領域的競爭力，這一舉措不僅提升了其光子積體電路技術的能力，也為未來AI系統的發展奠定基礎[5]。此外，特斯拉計劃於6月12日在德州奧斯汀推出自駕計程車服務，這一策略被視為執行長馬斯克重塑公司的關鍵步驟，面對激烈的市場競爭，特斯拉亟需在自駕技術上取得突破，以維持其市場領導地位[6]。這兩項動作顯示出科技巨頭在AI及自駕領域的積極布局，未來市場競爭將更加激烈。

美國媒體《外交事務》指出，川普政府低估中國的發展潛力，成為美國最大的戰略失誤，尤其在製造業和電動車領域，中國的全球市佔率持續攀升，顯示出其在造船和光伏等戰略產業的壓倒性優勢[7]。與此同時，OPEC+維持產量政策不變，導致原油期貨價格上漲，Brent和WTI原油價格分別收於每桶64.90美元和61.84美元，市場對於夏季需求增強的情況也在推動油價上漲[8]。這些因素共同反映出全球經濟格局的變化，中國在國際舞台上的影響力日益增強，而美國的經濟政策則面臨更大的挑戰。

輝達 (Nvidia) (NVDA-US) 公布的第一季財報顯示，資料中心業務年增73%，淨利達188億美元，顯示出AI晶片需求的強勁動能，儘管營收低於市場預期，主要因美國對中國出口限制影響[9]。同時，蘋果 (AAPL-US) 計劃在WWDC上改變作業系統命名方式，將以年份命名以提升品牌一致性，這一策略可能影響其市場定位及用戶體驗[10]。整體而言，科技股在AI及品牌策略的推動下，展現出強勁的市場潛力，值得投資者密切關注。

美元在貿易樂觀情緒的推動下持續走升，美元指數上漲至99.92，顯示市場對美國經濟前景的信心回升，尤其是在川普延後對歐盟商品加徵關稅的背景下，進一步減輕了悲觀情緒[11]。相對而言，日本經濟再度陷入衰退，2025年第一季GDP環比下降0.2%，顯示出全球經濟的脆弱性，尤其是在疫情和貿易戰的影響下，消費支出停滯及企業利潤受壓的情況愈發明顯[12]。這一對比反映出不同經濟體在面對全球挑戰時的脆弱與韌性，市場需密切關注即將公布的輝達財報，若表現強勁，將可能進一步提振美元，並影響全球資本流向。