建準Q1展望轉為樂觀 各產品多箭齊發推升全年營運

散熱廠建準 (2421-TW) 今 (6) 日召開法說會，副總經理李為仁表示，原先預期第一季營運表現保守，不過受惠 AI 伺服器帶動，對於第一季營運展望轉為樂觀，看好第一季營收可望呈現季增、年增。除伺服器業務，建準其他產品線如網通、車用產品展望亦正向，可望推升全年營運。 

執行副總吳晉賜指出，公司第一季營運轉為樂觀，主要來自伺服器需求暢旺，特別是 AI 伺服器。隨著 ChatGPT 及 DeepSeek 陸續問世，應用趨於多元，帶動市場轉強，並推升伺服器拉貨力道。 

吳晉賜進一步指出，目前建準 AI 伺服器出貨主要來自 ASIC，而輝達 (NVDA-US)GB200 及 GB300 伺服器已經開始貢獻營收，不過無法預估大規模放量的時間點。以目前伺服器業務營收占比來看，AI 伺服器占整體伺服器業務 52%，通用型伺服器營收則占 48%。 

網通市場部分，吳晉賜指出，雖然過去 WiFi 5 至 WiFi 6 成長較為平緩，預建建準在 WiFi 7 耕耘多年，預期今年開始逐步放量，預計第二季、第三季發酵，且有急單需求拉貨。此外，建準也看好 800G、400G 網通交換器設備需求提升，因應 AI 伺服器高速發展，風扇規格也跟著提升。 

車用方面，吳晉賜則表示，雖然整體車用市場委靡，不過建準處於客戶擴張期的階段，客戶接單數增加，預估今年業務可維持成長。 

吳晉賜也補充，目前觀察在歐美的經銷業務逐步回溫，尤其美國市場回溫跡象更為明顯。 

建準 2024 全年營收 146.24 億元，年增 13.2%；毛利率 28.4%，年增 0.5 個百分點；營益率 11.5%，年減 0.4 個百分點；稅後純益 14.92 億元，年增 11.8%，每股純益 5.46 元。 

建準 2024 年第四季營收 38.56 億元，季減 4.32%，年增 18.08%；毛利率 30.34%，季增 1.9 個百分點，年增 2.5 個百分點；營益率 12%，季減 1 個百分點，年增 0.6 個百分點；稅後純益 4.37 億元，季增 25.3%，年增 83.48%，每股純益 1.6 元。 

李為仁說明，去年第四季受惠產品組合改善，推升毛利率達 30%，主因為 AI 伺服器與通用型伺服器產品數高毛利產品。今年建準持續聚焦伺服器產品，認為在伺服器產品帶動下，毛利率將持續改善。