鉅亨投資雷達》現金流與增值兼得？這些股票、平衡、債券型基金不容錯過

今年上半年廣受市場青睞的高股息 ETF，近期卻面臨配息率與配息金額持續下滑的挑戰。「每單位配息金額」大幅回調，導致「配息收入」縮水，縮水幅度甚至高達七成，讓許多以穩定現金流為目標的人陷入焦慮，不禁思考是該賣出止損，還是繼續持有觀望？根據《善用這些技巧，選出適合你的配息基金》中提到的挑選原則，配息基金的關鍵不僅在於表面上的配息率，更應著重於「每單位配息金額」、「基金淨值的穩定性」以及「含息報酬率」這三大核心指標。運用這技巧，進一步從各類型基金中，篩選出既能提供穩定現金流，又兼具資本增值潛力的理想配息基金。

1. 兼具現金流與資本利得的股票型基金

根據理柏的統計，在台灣可供申購的股票型基金中，篩選具配息級別且同時符合以下條件的基金：

1. 基金成立以來至今的淨值有成長。
2. 近一至三年含息報酬率均為正值，且位於同類平均的前二分之一。
3. 近三年年化配息金額標準差小於 10%。

首先，我們篩選出目前淨值扣除成立以來的淨值仍大於零的基金，確保淨值自成立以來有成長。接著，挑選近一至三年含息報酬率均為正值且績效位於同類平均的前二分之一。最後，從這些基金中進一步篩出滾動近三年年化配息金額標準差小於 10% 的基金，確保每年的配息金額穩定、不會出現大幅波動。再按照配息率由高至低排序，結果顯示，這些基金包含四檔環球股票與一檔新興市場基金。
在環球股票基金中，配息率分布於 4%~5% 之間，近三年年化每單位配息金額標準差（衡量配息穩定性，標準差越小表示波動越低）分布於 2%~9%。從長期投資來看，景順環球股票收益基金的近三年含息報酬率為 29.1%，在同類基金中表現最高；而短期來看，元大全球股票入息基金的近一年含息報酬率為 36%，短期表現突出。
在新興市場股票分類中，安聯全球新興市場高股息基金的近三年年化每單位配息金額標準差為零，顯示其配息金額在最近三年內完全沒有波動，配息穩定性極高，這意味著每年所收到的配息金額不會出現大幅增加或減少的情況。

股票型基金 (配息級別)

2. 兼具現金流與資本利得的平衡型基金

根據相同的篩選標準，挑選含股票與債券的平衡型配息基金，共有三檔環球平衡基金符合條件。這三檔基金在近三年年化每單位配息金額的標準差方面表現相對穩定。從近一至三年的含息報酬率來看，凱基收益成長多重資產基金與駿利亨德森平衡基金的績效表現突出，且表現均位居同類基金的前四分之一。其中，凱基收益成長多重資產基金的配息率達 8.7%，為三檔基金中最高，且無論是短期還是長期的含息報酬率，均優於其他兩檔基金，兼具股票的「高收益」與債券的「低波動」優勢，特別適合追求穩定配息的理想選擇。

平衡型基金 (配息級別)

3. 兼具現金流與資本利得的債券型基金

根據相同的篩選標準套用到債券型配息基金，結果顯示有四檔非投資等級債券基金符合條件，基金分類分布於一檔環球債券、二檔北美債券與一檔歐洲債券分類。相比股票型和平衡型基金，這些債券型基金的配息率差距較小，平均維持在 5%~6% 左右，且近三年年化每單位配息金額的標準差也相對穩定，分布於 3%~6% 之間。根據自身風險承受能力，若風險承受度較低，建議選擇投資環球債券分類的普徠仕全球收益非投資等級債券基金，可有效降低因投資單一地區帶來的風險。若偏好投資美國或歐洲債券型基金，美國債券可考慮長短天期績效表現較佳的 PIMCO 全球非投資等級債券基金，歐洲債券則可選擇安本歐元非投資等級債券基金。

債券型基金 (配息級別)

鉅亨投資策略

打造穩定收益的投資「百匯餐」

透過以上篩選原則，系統性挑選各類配息基金，再根據自己的風險胃納與收益期待，打造一個多元化的投資盛宴！投資前，記得先檢視基金淨值的「歷史成績單」和配息穩定性，確保總資產能既穩又能「長胖」。同時，保持對市場脈動的靈敏嗅覺，隨時微調投資策略，才能在市場收穫穩定的「果實」和額外的「成長甜點」。

鉅亨精選基金

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基金交易係以長期投資為目的，不宜期待於短期內獲取高收益。任何基金單位之價格及其收益均可能漲或跌，故不一定能取回全部之投資金額。投資人申購前應自行了解判斷。
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有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知，投資人可至公開資訊觀測站或基金資訊觀測站中查詢。
由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。部份基金或所投資之債券子基金，可能投資美國 Rule 144A 債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息之配息率計算公式為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 x100%」，含息報酬率計算為:[(除息日當月月底淨值 + 每單位配息金額) ÷ 前一月／三月／六月／一年底淨值 - 1]*100%。
部分基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。
基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定：
投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
境外基金直接投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之二十。但若該年度獲得境外基金深耕計畫認可者不在此限，比例得放寬至百分之四十。另投資人亦須留意中國市場特定政治、外匯、經濟與市場等投資風險。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
投資人應注意貨幣基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險；本基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險，同時或有受益人大量贖回時，至延遲給付贖回價款之可能。
風險報酬等級係依基金類型、投資區域或主要投資標的／產業，由低至高，區分為 RR1~RR5 五個風險報酬等級。RR 係計算過去五年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，基金成立未滿五年，將以較短區間或適當參考標的作為評估標準。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險 (如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，亦不宜作為投資唯一依據，投資人應充分評估基金之投資風險。基金主要相關投資風險（如信用風險、流動性風險… 等）已揭露於基金公開說明書或投資人須知。其他相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta 及 Sharp 值等) 可至中華民國投信投顧公會網站「基金績效及評估指標查詢專區」查詢。
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