《盤後部署》中證監指引推動恒指升,阿里下季GMV不宜睇太淡

　　《經濟通通訊社18日專訊》中國證監會發布《上市公司監管指引第10號--市值管理》,要求上市公司以提高公司品質為基礎,提升經營效率和盈利能力,推動上市公司投資價值合理反映上市公司質量。恒指今早高開過百點,由於A股早段倒跌,一度拖累恒指升幅收窄至只有數十點。及後A股重拾升軌,恒指跟隨上升,最多曾升逾300點。

　　午後滬指復跌,恒生指數收市報19576,僅升150點或升0.8%,但總算結束六連跌,主板成交近1411億元。國企指數報7057,升77點或升1.1%。恒生科技指數報4341,升13點或升0.3%。港股在缺乏影響大市的重大政策下,預料繼續在19000點至20000點區間上落,初步支持位在19300,但在19800附近有初步阻力。

*內銀市淨率偏低,估值有力上*

　　在中證監最新指引,要求長期破淨公司應當制定上市公司估值提升計劃。內銀市淨率(PB)普遍偏低,其中民生銀行PB最低,約為0.3。成為具潛力推動股價上升的行業。民

行(01988-HK)升5.1%,收報3.08元;中行(03988-HK)升4.2%,收報3.76元;農行(01288-HK)升3.9%,收報3.95元;工行(01398-HK)升3%,收報4.74元;建行(00939-HK)升2.9%,收報6.03元;中信銀行(00998-HK)升2.9%,收報5.04元。

*績後同遇沽壓,吉利、京東今齊反彈*

　　吉利汽車(00175-HK)上周公布,第三季度純利按年急增92%至24.6億人民幣,收入增20%至603.8億人民幣,銷量按年升19%達53.4萬輛。京東集團

(09618-HK)上周公布,第三季純利117億人民幣,按年升47.8%;期內總收入2603.87億元,升5.1%,高過預期的2597億人民幣。

　　儘管上述兩家企業第三季度業績理想,但股價在上周業績公布後不約而同遇沽壓。今日股價雙雙反彈,吉利汽車(00175-HK)升4.4%,收報13.76元;京東集團(09618-HK)升3.6%,收報137.4元。

*美國候任能源部長支持化石燃料,油股受支持*

　　美國總統當選人特朗普早前宣布,就職後將提名石油與天然氣產業高層萊特擔任能源部長,萊特堅定支持使用化石燃料,是特朗普競選金主之一。外界預期他將支持特朗普的計劃,即盡可能增加石油與天然氣產量,並設法提高發電量。

　　中石油(00857-HK)升2.2%,收報5.59元;中海油(00883-HK)升1.3%,收報17.04元;中石化(00386-HK)無升跌,收報4.19元。

*海爾智家逆市跌3%,藍籌最差*

　　海爾智家(06690-HK)跌3%,收報27.1元;聯想集團(00992-HK)跌2.1%,收報8.98元;新世界(00017-HK)跌1.5%,收報7.11元;潤啤(00291-HK)跌1.5%,收報26.85元。

*淘寶0.6%服務費未完全反映,阿里下季GMV仍可期*

　　阿里巴巴(09988-HK)公布,第二財季度歸屬股東淨利潤438.74億元人幣,按年增58.36%,每股盈利2.34元,非公認會計準則淨利潤365.18億元人幣,跌

9.13%,但符合市場預期的364億元人幣。　第二季度收入2365億元人幣,升5%,略遜預期的2394億元人幣。在第二季度,淘天集團收入升1%,雲智能集團收入升7%,國際零售商業收入增長29%。

　　業績公布後,多家大行下調阿里目標價,但下調幅度輕微,其中大和由146元下調至140元,花旗由133元下調至132元,摩通由120元下調至117元,美銀由121元下調至109元。另外,富瑞由137元上調至138元,而華泰證券由133.9元上調至134.3元。

　　雖然業績不理想,大行亦略為看淡,但由於股價跌至兩個月低,某程度已經反映了阿里第二財季業績不佳的事實。不過有危亦有機,阿里未來的走勢並非一面倒不利。首先,近期內地政府的以舊換新政策,特別是在家電領域,促使平台銷售在10月按年增長兩位數的水平,該數據將在下一個財季反映。另外,淘寶自9月份以來收取的0.6%服務費,在第二財季只有一個月的數據已經反映,預料在下一個財季,隨著該項收費增加,將為集團GMV帶來正面支持。

　　集團股價現近期仍處於下跌通道,不排除有機會跌至82元至83元附近才入第一注,跌至80元可入第二注。目標價99元,75元止蝕。(vs)