第四季雙主流! 台積供應鏈+矽光子

GB200 晶片將於第四季開始出貨，今年底預估需求量達 25 萬顆到 40 萬顆晶片，明年則正式大放異彩，而就輝達股價來說，也開始在 115~125 區間逐步轉強，我認為接下來 AI 伺服器的行情將再起，概念股將非常有機會，其中組裝受惠最大的鴻海 (2317-TW)，股價在 190-195 附近完成站穩頸線向上的走勢，頗有 W 底部型態的跡象! 而台積電(2330-TW) 再度挑戰千元關卡，股價技術面同樣形成 W 底型態，對照第四季到明年上半年輝達新產品大量出貨，且最指標的 CoWoS 封裝產能逐步放量，預估基本面將走出明確向上行情，以 2025 年獲利數字來看，中外法人多數估計台積電明年 EPS 可達 50 元以上，那麼千元附近的台積電本益比約僅 20 倍附近，以當前全球首位的半導體晶圓代工公司的股價來說，也不算太過昂貴。

第四季股市的變數，仍在於 11 月初的美國總統大選，但根據過往經驗，美國股市往往在總統大選前 1~2 個月，多數呈現的是盤整或震盪的行情，主要就是觀望氣氛濃厚，但是當選後不確定因素消除過後，如果經濟不是明顯的衰退走勢，往往選後股市都呈現大漲行情回應，且週期長達一季至半年左右，所以我認為，目前作為第四季行情的起點，有機會越到年底越樂觀，且銜接明年第一季的資金效應，台股此時精選主流股操作將非常有利。

半導體尖端製程及矽光子為近期相當看好的重點族群，半導體設備首看 CoWoS 封裝相關的萬潤 (6187-TW) 及辛耘 (3583-TW)，萬潤持續延續五日線向上並創下波段新高，辛耘也在經過三個月的橫向整理過後明確走強，以目前台積電 CoWoS 產能積極擴充的趨勢來看，相關股股價就非常有機會。另外，矽光子概念也會從 2025 年起邁入高成長階段，以聯亞(3081-TW) 來說，近期在同族群中股價最為強勢，第三季起受惠中國電信相關需求好轉，而美國的主要矽光客戶，也為建置 AI 相關的資本支出的需求，出貨金額持續成長，上詮 (3363-TW) 為台積電相中的 CPO 合作夥伴，與台積電緊密合作，預估 2025-2026 年業績面持續走強，股價經過整理過後走出突破向上行情，未來波段行情也是非常有看頭。