大摩知名空頭：防禦性股票可以獲利了結了

摩根士丹利策略師表示，投資人應鎖定美國防禦性股票的收益，因為這些股票最近的出色表現導致估值看起來昂貴。

威爾森 (Michael Wilson) 領導的團隊對與經濟相關的周期性產業的防禦性類股持中立態度，指稱正在等待就業數據「更加明確」，因為就業數據是年底股市的關鍵驅動力。

這些策略師在報告中寫道：「在不知道下一份勞工報告結果的情況下，從近期防禦性股票的優異表現中獲利是很合理的。」

由於擔心美國經濟衰退，過去幾個月，投資人紛紛湧向那些被認為相對來說較不受經濟衰退影響的股票，例如醫療保健和公用事業。自 6 月底以來，花旗集團 (Citigroup Inc.) 的一籃子防禦性股票已上漲約 11%，超過周期性股票 8.5% 的漲幅。

但上周聯準會 4 年來的首次降息有助於緩解成長擔憂。宣布降息後，標普 500 指數創下歷史新高，交易員預計年底前將推出更多寬鬆政策。

摩根士丹利團隊表示，在聯準會首次降息後的一個月內，防禦型股票通常會出現「適度」的表現不佳。然而，接下來 3 到 12 個月的時間內「表現相當持久」。

威爾森一直被視為美股最知名的空頭分析師。在最新報告中，他重申對獲利前景強勁的大型股的支持。