本週操盤筆記:FOMC會議紀要、鮑爾傑克森洞全球央行年會演說及各國PMI初值
鉅亨網新聞中心 2024-08-18 21:50
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未來一星期經濟數據較少,但央行和貨幣政策消息較多。各國 PMI 初值是下週經濟亮點,主要大事則是週三 (21 日) 公布的聯準會 (Fed) 最新會議記錄及主席鮑爾週五 (23 日) 在傑克森洞央行年會上的演說。此外,南韓、泰國和印尼等國央行本週也將舉行利率會議,預料將持續按兵不動,但儘管如此,市場仍將從這些會議中尋找何時可能開始降息的線索。
本週操盤筆記 (0819-0823)
1. FOMC 會議紀要
有關 Fed 是否會在 9 月降息的更多訊號,市場將從週三出爐的 7 月聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議紀要,以及傑克森洞年會上瞭解 Fed 想法。美國 7 月 CPI 反映通膨壓力有所緩解,Fed 即將降息的預期進而獲得強化。
FOMC 會議記要內容料將呈現溫和基調,並強化 9 月降息預期。目前,利率市場已消化 Fed 將在 9 月前降息 1 碼,以及年底時將累積降息 94 個基點的預期。
2. 鮑爾演說
自週四 (22 日) 起一連三天,來自世界各地的央行總裁、學者和經濟學家將齊聚懷俄明州傑克森洞,但日本央行 (BOJ) 總裁植田和男不會出席,因他將在週五參加於東京舉行的特別會議,討論上個月做出的升息的決定。
今年全球央行年會由堪薩斯聯準銀行主辦,主題為「重新評估貨幣政策的有效性和傳導性」,鮑爾將在當地時間週五上午 10 時 (台灣時間晚間 10 時) 發表主題演說,此番談話料將為 9 月降息行動奠定基礎。
但由於市場已對 Fed 降息充分定價,因此焦點將集中在 9 月及之後的降息幅度,且近期數據顯示美國通膨正接近 2% 目標,強勁的消費者支出表現持續緩解硬著陸風險,目前恐不需要過度激進的寬鬆政策,鮑爾或將在演說中淡化 9 月降息兩碼的預期。
3. 各國 PMI 初值
Fed 會議記錄出爐同一天,歐元區、英國與美國的採購經理人指數 (PMI) 初值也將公布。這些早期經濟訊號也將成為 9 月 Fed 開會前的重要參考數據。美國與歐洲各國央行總裁均熱切期盼 7 月不斷上升的成本壓力不會推高物價,進而威脅到降息的希望。
4. 日本、加拿大與歐元區通膨數據
隨著經濟學家評估歐洲央行 (ECB) 進一步降息可能性,市場將聚焦歐元區通膨數據公布,加拿大、日本、新加坡和馬來西亞也將陸續公布相關數據,其中又以日本跟加拿大最受關注,因 BOJ 上月做出今年第 2 次升息行動,加拿大央行也連兩次降息。
日本 6 月通膨率持穩於 2.8%,核心通膨率則從先前的 2.5% 升至 2.6%,服務業通膨反彈,加上薪資成長強勁以及對日元疲軟的擔憂,證明了 BOJ 上月升息的合理性。雖然通膨率進一步上升,為年底前進一步升息提供理由,但鑑於近期市場波動,BOJ 接下來將更謹慎以對,以避免全球市場反應過度。
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