《外資精點》富瑞個別調整寶勝裕元目標價,生產因消費降級受壓

　　《經濟通通訊社13日專訊》富瑞下調寶勝國際(03813-HK)目標價2%,由1.08元降至1.06元,評級「買入」。不過母企裕元集團(00551-HK)目標價則獲上調2%,由9.3元升至9.5元,評級「持有」。

　　富瑞在研報中指出,寶勝國際面對困難的零售環境,但利潤率仍然改善,可視為上升驚喜。

該行預期,寶勝國際會進一步捍衛利潤。不過,運動產品生產業務(即裕元),料受環球消費降級影響,該行亦對該業務看法更謹慎,因全球需求風險及產能擴張相關因素。

　　寶勝國際方面,該行稱,為反映內地零售環境差於預期,下調2024-26年盈利預測,但仍相信其利潤率將具韌性,今年下半年亦預期更多品牌回款支持利潤。

　　裕元方面,基於平均售價及產量風險,該行下調其利潤率預測。基於生產業務進一步遷移至印尼,該行預計其支出將增加,但置換至新估值模型。(rh)

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