【袁志峰專欄】港股已超跌，有反彈空間

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1) 股市前景

受外圍股市下跌影響，周三港股繼續回調，國企股逆市上升，成交偏低，南向資金轉淨賣出不足一億元。筆者預期月底舉行的中央政治局會議有可能推出刺激經濟措施，對未來兩個月港股表現持審慎樂觀看法，主要催化劑是美國降息及中國房地產銷售回暖，現時是長線買入港股良機。

2) 上日中港股市況總結 

周三恒指平開，早段曾漲 48 點，隨後震盪走低至收盤，午後最多曾跌 218 點至 17251 點，創近 3 個月新低，收報 17311 點，跌 158 點或 0.9%。成交額按日增 1% 至 869 億元。6 月份日均成交額 1112 億元。

港股通南向資金轉淨賣出約 1 億元，工商銀行 (1398)、中石化(386) 及建設銀行 (939) 錄得 3.2、1.7 及 1.3 億元淨買入，美團 (3690)、騰訊(700) 及港交所 (388) 錄得 6.3、2.5 及 1.7 億元淨賣出。7 月以來累積淨買入 411 億元，6 月淨買入 876 億元。

恒指跌 0.9%，成份股 19 升 62 跌 1 持平。農夫山泉 (9633) 及周大福 (1929) 跌逾 7% 及 6%，為跌幅最大藍籌。華潤啤酒 (291) 及百威亞太 (1876) 跌逾 6% 及 5%。龍湖集團 (960) 跌逾 4%。友邦保險 (1299) 及蒙牛乳業 (2319) 升逾 3%。比亞迪 (1211)、東方海外(316)、華潤置地(1109)、恒隆地產(101)、九龍倉置業(1997)、翰森製藥(3692) 及新奥能源 (2688) 跌逾 2%。網易 (9999) 及華潤電力 (836) 升逾 4%，為升幅最大藍籌。中石化 (386) 升逾 3%。中海油 (883)、工商銀行(1398) 及中國神華 (1088) 升逾 1%。

恒生科指跌 1.5%，收報 3491 點，成份股 4 升 26 跌。大型科技股漲跌不一，京東 (9618) 及快手 (1024) 跌近 2%，美團 (3690) 及小米 (1810) 跌逾 4% 及 2%，網易 (9999) 升逾 4%，為升幅最大成份股。其次是東方甄選 (1797) 漲逾 3%。小鵬汽車 (9868) 跌逾 5%，為跌幅最大成份股。蔚來 (9866) 及理想汽車 (2015) 跌逾 4%。商湯 (20) 跌逾 3%。華虹半導體 (1347) 跌近 3%。嗶哩嗶哩 (9626) 及聯想 (992) 跌逾 2%。中芯國際 (981) 跌逾 1%。

板塊方面，石油、煤炭、火電、風電、港口及基建股逆市上升。華潤電力 (836) 及中國電力 (2380) 升逾 4% 及 3%。大唐新能源 (1798) 及新天綠色能源 (956) 升逾 4% 及 1%。招商局港口 (144) 升逾 4%。中交建 (1800) 升逾 2%，中國中鐵 (390) 及中國鐵建 (1186) 升逾 1%。中國神華 (1088) 及中煤能源 (1898) 升逾 1%。

啤酒、電動車、半導體、内房、生物科技、航空股跑輸大市，跌幅居前。ASMPT(522)跌逾 23%。萬科企業 (2202) 及龍湖集團 (960) 跌逾 6% 及 4%。藥明生物 (2269) 及康方生物 (9926) 跌逾 2%。南方航空 (1055) 及東方航空 (670) 跌逾 2%。

周三上証指數低開 0.2%，早段曾漲 0.2%，其後倒跌 0.7%，創 3 月以來新低，隨即反彈收復失地，午後再次偏軟，收報 2901.95 點，跌 0.5%。深証成指跌 1.3%。科創 50 指數跌 1.1%。滬深兩市總成交約 6300 億元 (人民幣 · 下同)，環比減少 300 億元，6 月份日均成交額約 7200 億元。滬深股通北向交易淨賣出約 23 億元，7 月以來累積淨賣出 219 億元，6 月淨賣出 444 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

中國財政部公布，今年上半年，國有企業實現利潤總額 2.27 萬億元 (人民幣 ‧ 下同)，按年下降 0.6%；而首 5 月按年增速則為 2.3%。上半年國企實現營業總收入 40.83 萬億元，按年增長 1.9%，大幅低於首 5 月增速 3.1%。(信報)

4) 個股訊息

中升控股 (881) 擬發行於 2028 年 1 月到期 6 億美元債券，年利率 5.98 厘。所得款項總額 5.95 億美元，將用於現有離岸債務的再融資，包括但不限於為購買根據要約交回的 2026 年債券提供資金。(信報)

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