台股

除權息行情來襲，如何趨吉避凶?

永誠資誠管理處 2024-06-26 18:07

cover image of news article — 除權息行情來襲，如何趨吉避凶?(圖:shutterstock)

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台股的除權息行情近期已經如火如荼展開，因為在除權息前股市已經往上拉了好大一波，除權息行情看似少了很多機會，反而要擔心是否會有貼息行情；確實在整體股價變得較貴的情況下，除權息的” 填息” 行情當然會有較大難度，但依舊可以從中找尋機會。

一除息馬上貼息的例子，以兩種情況較多。一是因為被動基金買盤進場，股價已經有不少籌碼卡位，並想要等到除權息的現金流發放後，再退場之標的，這種很容易當天還原權值 K 棒會成為一根長黑 K(若當日沒有特別波動的話，即便是除權息的股票，還原權值 K 棒不會有向下跳空缺口，也不會有明顯實體 K 棒)，代表賣壓會在一天內持續湧現，並使股價收在當日相對低點。6/20 除息的 4915 致伸就有這樣的味道，更明顯的是 5/23 除息的 6147 頎邦、6/5 除息的 2105 正新、6/21 除息的 2548 華固、6/25 除息的 1215 卜蜂等…。

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二是在除權息前幾天已經有買盤先行卡位，這種通常就是為了想要做還原權值當天 K 棒開高機會之短線買盤，若當天開盤狀況不符合預期，那很高機率就會趕緊出場找其他標的，這時股價也會因為提前見到股價拉高，而在除息後快速貼息並把漲幅回吐。4766 南寶就有這樣的味道。

換個角度來看，除權息前若沒有明顯籌碼卡位相關行情，又能搭上自身利多而吸引買盤進場者，在除權息後填息機率就高出很多，甚至直接走出短中波段多頭行情。

以 6/25 才剛除息之 (6438-TW) 迅得及 (8210-TW) 勤誠為例，前者是從 PCB 設備慢慢轉型至半導體設備廠，市場對其本益比評價本就有機會慢慢提高，而百元左右大約也是本益比 10 倍出頭位置，股價已修正到了相對低價區，搭配上除權息後時間點，以及半導體設備股輪動轉強，今日即拉出了接近 8% 的紅 K 棒。

後者仍是在伺服器機殼中產品技術領先之公司，即便前段時間有越來越多家機殼廠獲得美系廠商認證，勤誠可能面臨搶單問題，但供應鏈分散其實也是時間拉長後必然出現的問題，而技術領先及議價能力較強之公司，也還有再取得其他客戶訂單機會。所以現在是走股價經過波段大漲後，獨佔想像空間變小後的修正；這種修正筆者大多視為機會點，只要不是產業趨勢錯誤，當業績真正進入成長期，大多還有另一波段行情可期。

近期後續仍有數百家公司要除權息，建議可從籌碼相對穩健、位階未經過度拉抬，而同時搭上近期教有討論度之產業類股，如半導體廠房設備、被動元件、能源電力等，都有相關公司準備除權息，若有想操作相關波動者，可優先從這些方向切入。