A、H股溢價高 港股H股低估投資價值浮現

Wind資訊資料顯示，今(2015)年以來截至6月8日，僅9檔QDII基金收益率超20%，從投資區域看，其中4檔基金主要投資在香港市場，滬港通開通、內地香港基金互認，深港通預期心理下，加上近期各方政策密集出臺，都指向港股市場，帶動大量資金南下，加上A、H股溢價高，讓H股低估投資價值浮現，香港市場已經成為市場的關注焦點。

瑞銀證券最新的報告表示看好香港市場，指出港股與A股小市值股票之間的巨大估值差距已引起內地投資者的關注，投資者可以關注香港市場上市的市值在3億至20億美元之間、3月份的日均成交量比6個月均值上升50%以上的小市值股票。

日盛中國內需動力基金經理人鄭慧文表示，A股未納入MSCI新興市場指數，市場或許將適度反應，且近期在歐美股市和A股近期均盤整下，韓國又爆發疫情，雖然暫未失控，但對投資者信心難免有所影響，然進一步觀察港股，恒生AH股溢價指數本月9日再創近高位，創出2009年8月6日以來的6年新高，A股較H股平均溢價超出4成，H股估值相對A股具有吸引力，在AH股溢價較高的情況下，H股有望出現追趕之勢，更有機會使得兩地價差出現收窄。

鄭慧文指出，目前來看，港股估值較A股便宜甚多，資金有望繼續進入，自開通以來共使用1000億元港幣，佔總額度的40%，未來隨著中港基金互認上路，深港通的實施，資金有望積極進入港股這一價值低估區。建議繼續留意高折價H股，以及受惠題材類股包括互聯網、節能環保、及證券保險。