分析：匯豐擬轉向亞洲實現增長

英國《金融時報》 傑裏米格蘭特 報導

匯豐(HSBC)行政總裁歐智華(Stuart Gulliver)借用了美國總統巴拉克奧巴馬(Barack Obama)的一個法，將該行新戰略的一個關鍵方面描述為“轉向亞洲”(pivot to Asia)。

自奧巴馬創造這個法以來，只有零星的證據表明美國擴大了在亞洲的影響力——經濟方面的證據則几乎為零。不過，匯豐的“轉向亞洲”卻有堅實的基礎，就算該行計劃將全球26.6萬名員工裁掉約10%，這一點仍然成立。

該行集團營收的37%來自亞洲，緊隨其后的是歐洲，占比為34%。雖然歐智華的目標是將集團的風險加權資總共削減至少四分之一(約合2900億美元)，但他仍希望將亞洲風險加權資占比從33%提升至40%以上。

這一點並不令人吃驚。從城市化中階級的發展和貿易增長等關鍵指標看，亞洲有望成為業績增長的來源。

匯豐認定，中國的工業重地珠江三角洲是亞洲兩大增長前景樂觀的地區之一。

另一個地區是東盟(ASEAN)。這個十國集團中最大的成員國是印尼，該集團的合計國內生總值(GDP)為2.4萬億美元，比印度的還大。

亞洲開發銀行(ADB)預計，今年東盟GDP將增長5.1%，遠高於國際貨幣基金組織(IMF)給出的3.5%的全球經濟增速預期。

匯豐的許多客戶賬戶都在亞洲，中國、新加坡和馬來西亞在其中占了最大份額。新加坡和馬來西亞都是東盟成員國。

匯豐周二公佈的新戰略再加上裁員計劃，目的是讓匯豐將資本從回報較低的活動——比如正被出售的土耳其和巴西業務——中轉移出來，重新部署到亞洲的高增長市場。

歐智華面臨投資者的壓力，要求他採取更多措施降低該行的成本、提升回報。匯豐股價表現落后於競爭對手。該行的所謂效率比(efficiency ratio)遠遠落后於瑞銀(UBS)和花旗集團(Citigroup)，但略領先於摩根大通(JPMorgan)和新興市場競爭對手渣打銀行(Standard Chartered)。

歐智華並非第一次將斧頭對準匯豐的成本基礎。這是他四年來第二次試圖精簡和收縮匯豐的業務，方法是徹底改變該行奉行了幾十年的通過併購來實現增長的戰略。以資計，匯豐是歐洲最大的銀行。

之前展開的這些努力未能生承諾的結果，歐智華在過去一年裏已被迫放棄兌現成本效益和股本回報率目標。

在現年56歲的歐智華任職期間，匯豐股價累計下跌了約5%，跑輸MSCI世界銀行指數(MSCI World Banks index)約五分之一。

(FT中文網)　譯者/何黎