投資的王道：怎么做才能在股票投資中獲得收益

書名：《投資的王道》

作者：(日)新井邦宏

出版社：地震出版社

出版時間：2015-6

內容簡介

站在“不知道市場將怎樣變化”這一前提下，探求“行情的漲跌是科學的”、“科學必須以客觀指標為基準”的合理性。

貫穿本書的唯一的中心思想是趨勢跟蹤的思考方法，其目的就是徹底地、完全地對這種非常自然和合理的思考方法進行刨根問底的研究，以達到把基於市場行情變動的、以抑制損失獲取收益為目的的操盤方法植根於投資者心中，最終解決投資者怎么做才能在股票投資中獲得收益的問題。

作者簡介

曾任證券投資顧問公司基金經理，之后作為職業投資人自立門戶，目前擔任趨勢線公司的法人代表。

其運用布林帶、一目均衡表等指標工具的獨門技術分析法受到了眾多投資者的熱烈追捧。特別是“新井版”的布林帶作為“標準工具”確立了在日本證券分析市場的地位。

他同樣在期貨、期權、裁定交易等方面擁有很深的造詣，也長期活躍於演講、著書等多方面，研究成果相當豐碩。

著作主要有《利用excel炒股股價走勢圖的解讀方法》、《融資交易實踐聖經》、《日經225期權交易實踐聖經基礎篇》。

前言

在網絡和網上交易日益普及的今天，即便是個人投資者也能擁有不遜於職業股票交易員的投資環境了。我們現在不但能夠獲取到實時的股市行情波動的資訊，而且分析這些資訊的技術指標也已多達數十種。以至於我們舒舒服服地待在家里也能以便宜的手續費通過簡單的操作進行下單了，而且這種委派服務是24小時全天候的。

技術發展所產生的效果就是，個人投資者的炒股手法有了較大提升，並且有穩健盈利表現的投資者不斷增加成為事實。然而反觀其負面效果，在沒有正確的炒股知識體系作為依托的前提下，由於網上交易簡單易操作而盲目地進行交易，結果造成了重大經濟損失的個人投資者不在少數也是不爭的事實。

日本的投資教育和歐美相比非常落后。過去日本人和歐美人對於投資的認識是完全不同的，這種認識的差異使二者在炒股方法上也表現得大相徑庭。

如果把日本人的思考方式比喻成春天播種然后等待秋天收獲的農耕民族的話，那么歐美人的思考方式則可以比喻成甘冒風險親自出擊追捕獵物的狩獵民族，日本投資者和歐美投資者在炒股方式上的差異可見一斑。這其實就是將種子種下並堅信必定有一天能夠收獲的希望且樂觀的思考方式和哪里發現獵物就去哪里圍捕的現實的思考方式的差異。

如果將種子種下並能夠在適當時候收獲當然很好，但是在收獲之前恰巧碰到臺風或者洪水而導致顆粒無收的可能性也不小。相比之下，不能不說捕殺獵物時如若沒有成功就立刻放棄然后進行下一次追捕的方式來的更切實而且穩健。在實際的投資過程中，前者被稱為“高拋低吸”，后者被稱為“趨勢跟隨”。

不僅個股，整個市場的行情也會在一定時期表現出朝著一定方向變動的趨勢。通過正確判斷市場行情的趨勢，並根據這種趨勢進行交易實現收益的做法被稱為趨勢跟隨(trend follow)。

歐美股市的大多數投資者會根據市場行情的變化將自己的頭寸(倉位)調整至有利的方向，也就是趨勢跟隨。因為這是能將自己資產的損失降至最低並能夠實現收益的合理做法。

然而，日本投資者一般不太理會這種股市行情的方向性，而是傾向於采用股價上漲后賣出下跌后買入的高拋低吸式思考方式。我個人認為，這種高拋低吸式的投資方式正是日本投資者重蹈虧損覆轍的最大原因之所在。

當然，並不見得說歐美投資者必然能盈利，日本投資者必然會虧損，只不過在我個人看來，日本投資者中有很多是因為投資方式不正確而導致虧損的。這大概也能看出日本投資者欠缺正確的投資知識和對股市的正確認知吧。

本書正是為這些處在虧損狀態的日本投資者所寫的一本關於如何炒股的書。為了能讓真正投身於股市的投資者朋友不做無謂的思考，我在本書中收集了所有能夠想到的、所有能夠運用於日本股市投資的內容。

雖然已經有很多不同的作者寫了很多關於炒股方面的書籍，但那些書的內容大多重在知識本身的歸納和整理，而站在投資者的立場上寫的專門針對股市操作入門的指南實際上卻屈指可數。這些書當中還有一些甚至是沒有炒股經驗的人寫的，但是本書並非如此。

本書中的所有內容均基於我個人的實際操作經驗寫成。最關鍵的是，這是一本站在“不知道市場將怎樣變化”這一前提下，探求作為我本人股市哲學的“行情的漲跌是科學的”、“科學必須以客觀指標為基準”的合理性的股市入門指南。

在此后的說明中，即便是在炒股領域被奉為經典的常識性思考方法也有被完全否定的情況發生，但這些否定均是基於我個人的實際經驗和股市哲學。同時，本書中也會出現一些我自以為是的見解和解釋，敬請諒解。

貫穿本書的唯一的中心思想就是上面所說的趨勢跟隨的思考方法。本書的第一個目的就是徹底地、完全地對這種非常自然和合理的思考方法進行刨根問底式的研究，從而達到把原有的基於市場行情變動的、以抑制損失獲取收益為目的的操盤方法根植於日本投資者心中的效果。

如果站在趨勢跟隨的立場上的話，自然而然就能總結出可以使用的技術指標了。同時必須排除用於高拋低吸的指標以及落后於時代的技術指標。也就是說，本書的第二個目的就是對這種技術指標進行歸納和整理。

接下來第三個目的也是最重要的，就是在使用這些技術指標進行實際操作之前，必須養成的"不成文的思維定式"。當然，從字面上理解這些話是有些困難的，非得在實際操作中加以體會和感覺不可。因此在本書中，重點的思考方法只能通過暗示的方式進行闡述。

綜上所述，第四個目的就是解決投資者應該怎么做才能在股票投資中獲得收益的問題。

所謂的投資，原本就是應該自己去思考和琢磨的事情。市場行情也是基於每個投資者各自的想法和思路才得以呈現出來的，讓所有的人進行同樣的操作本來就是沒有任何可能的，更不用說百分之百能夠賺錢的方法是不存在的，而且后面我所介紹的技術指標分析的方法也不是萬能的。

我在本書中並不想論述一些晦澀難懂的技術分析理論，更不想介紹一些瘋狂的操作手法，雖然基於這樣的理論和方法，一部分極端聰明的炒股人士通過自己的判斷和行動確實獲得了收益。但即便是作為職業的交易員，能夠在市場中生存下去的也僅限少數而已。

模仿他們的做法是非常困難的，也是不切實際的。股市中，只有傻瓜才會把自己成功的炒股經驗向廣大投資者公開。而且，從美國的商品交易顧問公司(cta)的常識來看，公開自己的經驗就等於承認了自己的市場表現不好。

因此，即便是通過本書理解了技術分析的基本原理，並在實際的操作中使用這些技術指標進行操作，其投資表現也會因人而異。可能會有人因參照本書指導進行投資而獲得收益，當然也會有人因此出現虧損。由於市場行情本身即是如此，所以，所謂的“對市場的研究到此為止了”的情況是永遠不會發生的。自己的操作方法無論如何都要自己進行思考。

當然，即便是沒有完全搞懂這些指標到底是怎么一回事，而是忠實地通過貫徹本書中講解的內容進行操作，獲益也並非如想象中那樣困難。在一波市場行情中，一定會出現一些容易理解以及較容易獲取收益的局面，牢牢地抓住這種機會進行合理操作，也是不難獲得收益的。這並不需要什么高難度的技術指標分析，僅使用一些任何人都能使用的最基本的技術指標就能實現。因此可以說，並非只有長期從事股票交易的投資者才能獲得收益。

實際上，在這種基本的操盤方法中，最為重要的且應該被堅定不移地貫徹執行的一項被稱為“stop order”，也就是通常所說的“止損”。關於這一點本書將再三重申，所謂“止損”，是指在投資過程中，當局面變得危險時，什么都別想立刻清倉，及時止損以避免損失進一步擴大。能夠進行及時止損的投資者和不能進行及時止損的投資者，其市場表現會出現天壤之別。在最近的一項以融資交易的業績考核為對象的調查中，總是進行止損的散戶投資者的表現與市場整體平均表現相比，在整體上具有壓倒性優勢的結果也證明了這一點。

在本書的附錄中特別介紹了給本書寫作以大力支援的seven data system公司的股價分析軟件“炒股達人”(windows版，試用版)，該軟件是受很多投資者喜愛的必備股價分析軟件。我在每天的股市分析以及各種研討會中也總是會用到這個軟件，甚至可以說沒有這個軟件我就不能對股市進行各種研究。

需要重申的是，如果炒股的目的是讓自己的資產增值，那么所有的思考方法和行動就必須圍繞這個目的的實現進行合理化和高效化的改善，站在這個根本立場上再進行思考，自然而然就能決定自己應該如何行動了。時刻牢記這個最終目標，並將本書的內容活用於你的炒股事業將是我莫大(博客,微博)的榮幸。

2003年3月吉日

新井邦宏