操盤手看台股：台積電、聯發科強勢下，留意一現象

週二的台股在台積電領漲下，指數盤中來到 22787 點，再創新高，終場上漲 260 點，以 22757 點作收，K 線收紅。若由期貨來觀察大盤，週二台指期直接跳空開高，一路高檔震盪，仍由多方主導行情。由於目前行情已是連續 6 日都有見到新高，顯示多方勢強；在空方表態，讓台指期至少出現高不過高之前，持續以多方來思考為先。

短線上，本波台股的強勢與台積電有絕對關係。儘管全球泛 AI 股已經大漲，但是近日根據國際知名的財經媒體巴隆周刊 (Barron"s) 報導，台積電生產了全球約九成超先進晶片，但以台積電 ADR 來看，目前以未來一年獲利預估出的本益比只有 23 倍，相較於輝達折價 33%，有部分市場人士就認為台積電 ADR 可說是驚人便宜，即便有來自台灣的地緣政治風險所產生的折價。這件事反應在其股價上，買盤的進駐讓台積電 6 月至今的月 K 線上漲 122 元，以台積電上漲 1 元，台股上漲約 8.2 點來計算，6 月至今，剛好貢獻了台股 1000 點的漲點。這讓台股週 K 線高過高且低不破低的多方慣性可望持續，而月 K 線也是一路走多，目前當然持續看多。只是由於台積電對於台股的貢獻太過明顯，是否有參與到台積電這一波所衍生出來的漲勢，就成為近日操作的成敗關鍵。

近日提過由於多方走輪流整理，輪番上攻的模式，籌碼在行進間獲得適度換手。當中特別提到一檔權值股，其實擁有多重身分，如台積電可以代表大型權值股，可以代表半導體供應鏈，也可以代表泛 AI 概念股。而鴻海可以代表電子集團股，可以代表 AI 伺服器供應鏈，也可以代表蘋果概念股。至於聯發科可以代表 IC 設計股，也可以代表電子集團，當然也可以是通訊產業等。結果近期的行情果然隨著這些不同的身分，延伸出各自的波段行情。如半導體供應鏈，先進封裝設備的惠特、再生晶圓的昇陽半、晶圓測試的精材等股價持續大漲，而先進封裝設備的均豪、均華、東捷等，近日也跟進上攻。而台積電旗下的 ASIC(特殊應用晶片) 廠－創意，今年也在電腦系統與品牌大廠加速導入 ASIC 下，AI 相關設計委託案持續增加，營運有機會走出谷底，股價也走高。至於鴻海集團，不僅是一路看好的鴻海，股價終於見到 2 字頭，旗下公司的輪動也加速，繼先前鴻準、乙盛、廣宇、臻鼎、訊芯等股價出現一波上漲後，網通的建漢，隨著基頻產品已送樣給衛星大廠進行測試，今年可望出貨，股價也轉強表態，作帳的意味也加溫。另外，IC 設計聯發科旗下的達發參予九暘私募，成為其最大股東，聯發科旗下達發、亞信、九暘的策略合作可望加速，觀察對於 IC 設計產業及網通產業是否有激勵效果，當中 IC 設計的威盛、矽統，近年積極轉型，股價築出短底，後續也可追蹤。整體看，在台積電、鴻海、聯發科等三大集團強勢下，其他集團電子股有機會展開比價，值得進一步期待，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。

文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師

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