羅尤美：低利政策 驅動歐股投資機會

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示，歐洲央行於6/3召開利率會議維持現行貨幣政策不變，將持續購債直到通膨持續調整，會後記者會上預期2015年通膨率可望回升至0.3%(3月預估為0%)，維持經濟成長率於1.5%不變，並表示寬鬆貨幣政策運作良好，經濟前景取決於該計劃的全面實施，若有必要仍可擴大量化寬鬆政策。總裁德拉吉也提及，歐洲央行希望希臘留在歐元區，希望能與債權人達成強而有力的協議，且能幫助經濟成長。因此，預期低利政策將驅動歐股投資機會。

羅尤美表示，市場現階段雖仍擔憂希臘違約問題，希臘問題雖會為歐股帶來震盪，但在防火牆機制逐漸完善下，影響已不如2011~2012年時，且歐洲經濟持續復甦，歐洲央行開放性的購債計劃將挹注流動性到金融市場，歐洲央行要達成目標仍需一段時間，基本面及資金面的利多可望緩和希臘政治風險造成的不確定風險。

弱勢歐元有助經濟成長　歐股多頭可望延續

觀察主要國家實施量化寬鬆政策期間，羅尤美表示，在充沛的流動性挹注之下，股市均能呈現強勁多頭走勢，而央行印鈔造成的貨幣供給增加，則會對於匯率造成直接的影響。雖然歐元5月一度升值至近1.15元，但國際券商並未因此改變對歐元保守的看法，根據彭博資訊匯整的歐元預測中值顯示，歐元至年底可能來到1.05元，高盛證券(5/27)更是預期在美元多頭格局下，未來12個月歐元可望看到0.95元的水準(6/4:1.12338元，彭博資訊)。

羅尤美認為，歐股多頭格局仍將延續，歐元貶值、石油成本低廉及歐洲央行量化寬鬆帶來龐大流動性，是趨動歐股的主要因素，惟著眼歐元匯價未來走弱的風險偏高，建議投資人可以透過有針對歐元匯率避險的歐股基金介入。類股部分看好受惠內需成長的企業及工業、商業銀行，尤其歐洲商業銀行相對於帳面價值仍處於折價水準，評價面相當便宜，商業銀行將是信貸回復成長的主要受惠者，信貸供需正在回升，成本明顯下滑，這是相當正面的，銀行也將受惠低信貸成本，目前環境對銀行業相當有利。