美減息預期及中東局勢升溫,油金價齊回升,石油股金礦股可再吼?

　　《經濟通通訊社7日專訊》美國近日公布的就業數據轉差,令減息預期上升,加上以色列拒絕接受加沙停火建議,令中東局勢再度緊張,導致美元走弱,推動油價及金價上漲,紐約期金昨日漲1.13%,報每盎司2334.7美元,油價亦小幅上漲。油價上周累跌近7%,金價上周亦跌約1.5%,現時看來有喘穩回升跡象,其中金價近日獲高盛及花旗唱好,料可升至3000美元。「三桶油」及金礦股今早齊逆市向上,其中紫金礦業(02899-HK)擬購南美第四個金礦,中海油(00883-HK)宣布渤海中部海域開發項目投產,齊獲券商唱好,或可看高一線。

*哈瑪斯接受停火惟以色列拒絕,美就業數據轉差增減息預期*

　　巴勒斯坦激進武裝組織哈馬斯和以色列尚未達成停火協議。儘管哈瑪斯表示接受卡達和埃及提出的加沙停火建議,但以色列拒絕接受,表示以方部隊將繼續在加沙南部城市拉法採取行動,

以剷除哈瑪斯組織。中東局勢再趨緊張,紐約期油昨上漲0.47%,報每桶78.48美元;布蘭特期油上漲0.45%,報每桶83.33美元。另外,看漲因素正在支撐油價。沙烏地阿拉伯最近上調銷往亞洲原油售價,展現了對需求的信心,而技術指標顯示上周油價暴跌過頭。

　　另方面,美國勞工統計局上周五(3日)公布,4月份非農就業人數增加17.5萬,增幅為6個月內最小,失業率亦意外升至3.9%,薪資增長放緩,顯示勞動力市場正在降溫。數據令人相信經濟正在逐步放緩,今年對貨幣政策有投票權的里士滿聯邦儲備銀行行長巴金(Thomas　Barkin)昨日也表示,目前的利率水平應足以讓經濟降溫,使通脹回到央行的2%目標。根據芝商所的FedWatch工具,市場預期9月降息的可能性約為66%。高盛則在一份報告中表示,仍預期今年將降息兩次,分別在7月和11月。

*高盛:地緣政治動盪兼央行狂買黃金,金價年底或突破3000美元*

　　值得一提,近日有大行唱好金價,其中高盛分析師認為,在地緣政治動盪及各國央行狂買黃金的需求下,將持續支撐金價。各國央行尤其是中國央行非常熱衷於買黃金,中國央行已經連買

17個月,黃金持有量增加了16%,光是今年3月份就買進16萬盎司的黃金。此外,俄羅斯、土耳其、印度等國央行也都積極買進黃金,以擺脫對美元依賴。高盛推算出兩種金價走勢情境,一種是新興市場的央行以及亞洲消費者持續維持對黃金的強勁需求,金價可望於年底達到每盎司2700美元,另一種情境則是美國加大對中國或是印度的經濟制裁,兩國央行可能轉為儲備更多黃金,金價可望於年底突破每盎司3000美元。

　　花旗的分析師也看好金價,主要理由在於各國央行已經成為最大的黃金買家。花旗銀行商品研究部的北美區主管Aakash　Doshi指,各國央行一直在購買更多的黃金,現在每年消費超過1000噸,這大約佔了年度礦產生產量的28%;在過去,較高的價格往往會導致珠寶商減少需求,但是央行對價格的敏感度較低,購買更具戰略性,可能是最不受價格影響的購買者之一。而在疫情爆發後,實物黃金的銷量明顯增加,新興市場的央行購買創下新高,進而推升了金價,儘管今年自2月以來金價已經上漲了20%,但是央行的購買為黃金設定了更高的價格底線,還穩定了波動性,在強勁的投資者需求下,預期金價在2025年可能漲破每盎司3000美元。

*紫金擬購南美第四個金礦,大摩:或使黃金產量增3.9%*

　　摩根士丹利發表研報指,儘管紫金礦業於拉丁美洲的成本較高,但一旦完成收購新金礦,將使其目前黃金產量增加3.9%。紫金在秘魯的採礦業面臨挑戰,但這是公司朝著成為全球前3至5名礦業公司的目標邁出的積極一步,予目標價19.6元及「增持」評級。

*中海油渤海中部海域開發項目投產,中信證券予目標價24元*

　　另中海油宣布,渤中19-6氣田13-2區塊5井區開發項目投產。該項目位於渤海中部海域,平均水深約23米,主要生產設施包括1座井口平台,計劃投產10口開發井。預計

2026年將實現日產約5800桶油當量的高峰產量。中海油擁有該項目100%的權益,並擔任作業者。

　　中信證券最新研報指,中海油去年及今年首季業績保持高位,勘探開發成果顯著,體現長期投資價值。該行認為今年至2026年原油供需仍將保持緊張,原油價格仍將在高位波動,維持中海油今年純利1413億元人民幣的預測,並因應公司明年產量有望較快增長,上調明年純利預測至1550億元人民幣,2026年純利預測1555億元人民幣,對應每股盈利預測分別為2.97元、3.26元及3.27元人民幣。中海油穩健成長彰顯長期價值,予目標價24元,維持「買入」評級,而公司去年派息率達43.6%,預期公司未來3年現金流表現良好,派息率有望維持較高水平。

*郭家耀:料油價金價走勢向好,中海油紫金現價可吸*

　　匯盈國際資產管理董事總經理郭家耀表示,昨日因地緣緊張政局升溫令油價喘定及金價回升,而隨著美國減息預期上升料可令美元走弱,對油價及金價有利,其中黃金作為無息資產更能受

惠,料於2300美元可獲較強支持,若美國減息確定性增加,應可升至2400美元。油價方面,布蘭特期油料於80至90美元上落,以油企約30幾美元的成本價,若油價持續處於該區間,應可較易賺錢。

　　郭家耀續指,雖料油價及金價走勢都會向好,但油股派息政策更清晰,特別是中海油仍有逾7厘息,公司早前亦已公布業績,業績及產量都較有保證。近日大市持續攀升,令資金流出油股,正好趁其股價受壓吸納,回至20元以下即現價已可考慮。至於金礦股,可吼紫金礦業,公司定下長遠目標,要成為全球五大礦業公司之一,而除金礦外,公司也有銅、銀及鋰等礦產業務,其中銅價近幾個月也如金價般走高,對公司有利。紫金股價亦已由高位回落,同樣可於現價吸納。

　　「三桶油」今早逆市造好,中海油半日升0.61%收報19.84元,中石油(00857-HK)升1.4%報7.26元,中石化(00386-HK)升0.84%報4.8元。金礦股亦普遍向上,紫金礦業升0.12%報17.3元,山東黃金(01787-HK)升2.18%報17.84元,中國黃金(02099-HK)升3.67%報49.4元,惟招金礦業(01818-HK)無升跌報13.08元,靈寶黃金(03330-HK)跌0.33%報3.07元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉