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台股

蔡明彰觀點:以伊開戰  4種受恵股、4種受害股

鉅亨網新聞中心 2024-04-15 18:30

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蔡明彰觀點:以伊開戰  4種受恵股、4種受害股 (圖:業者提供)

今天報告的主題是「以伊開戰  4 種受恵股、4 種受害股」。

萬寶投顧蔡明彰強調,以色列 1948 年建國後與周邊阿拉伯國家埃及、敘利亞、伊拉克等發生五次戰爭。

1973 年第四次以阿戰爭,以阿拉伯為主的 OPEC 對支持以色列的西方國家實施石油禁運,國際油價從每桶 3 美元漲到 12 美元,大漲三倍,引發全球第一次石油危機。台灣不生產一滴油,立刻捲入中東戰爭風暴,台灣經濟成長率由 1973 年 12.8%,急降到 1974 年 1.1%。更可怕,1974 年消費者物價指數狂飆到 47.5%,創下台灣史上最惡化通膨。

50 年前的台股並不普及,1973 年曾從 200 點急拉到 500 點,但受石油危機衝擊,1974 年轉為空頭,下跌至 180 點,走入長達三年的熊市。更慘是當年較發達的香港股市,在一年之間,恆生指數重挫九成,數萬人破產。

對台股傷害最大是 1990 年波斯灣戰爭,1990 年初台股創下 12,682 點歷史天價,但重大利空接踵而來,日本泡沫經濟的連動、國內政局動盪,8 月伊拉克入侵產油國科威特,美英為首的聯軍反擊,油價每桶 10 美元漲到 40 美元,引爆國內通膨,台股雪上加霜,最後跌到底部 2,485 點,十個月內跌掉整整一萬點,跌幅高達八成,創台股熊市最重跌幅。

萬寶投顧蔡明彰強調,這次市場擔憂以色列與 OPEC 第三大產油國伊朗開戰,將是 1990 年波斯灣戰爭以來中東最大衝突,對台股及全球股市將有較大負面效應,台股處於歷史高檔,更要小心獲利回吐賣壓。

以色列日前襲擊伊朗駐敘利亞大使館,伊朗誓言報復。伊朗攻擊以色列有兩種方式,最嚴重是伊朗攻擊以色列本土造成重大傷亡,以色列強烈反擊,美國捲入戰爭,這種情況美股將反轉,台股跟著暴跌。 

其次,伊朗威嚇以色列,但未大規模攻擊,美國不會涉入戰爭,美股及台股僅是修正,不至於反轉。

4 月 14 日伊朗發動無人機及導彈攻擊以色列是第二種方式,對以色列雖無重大傷亡,以色列保留回擊的權力,兩種方式都會刺激油價上漲,美國通膨居高不下,聯準會降息更往後延遲,說不定今年都不會降息,這對美股才是實質利空。

萬寶投顧蔡明彰強調,當這兩種情況發生,台股有四種股票不利。

首先,低股息殖利率個股,美國 10 年期公債收益率如脫韁野馬,若來到 5%,將是台股大災難,尤其千金高價股。

世芯 - KY(3661-TW)、M31(6643-TW)、力旺 (3529-TW) 等 IP 股的殖利率都低於 1%,甚至台積電 (2330-TW) 的殖利率僅 1.6%,都不免受衝擊。高價電子只有一檔聯詠 (3034-TW) 配息 32 元,殖利率逾 5%,打入 iPhone16 Amoled 驅動 IC 供應鏈,可幸免於難。

再來,中東戰爭不利航空、旅遊,油價上漲使航空業利潤減少,多家航空公司暫停伊朗、以色列航班,中東動亂有可能使全球恐怖攻擊頻傳,出外旅行風險難測。

最後,漲多股票賣壓沉重,大家手中最賺錢股票雷同,一致拋售容易人擠人、踩死人。

萬寶投顧蔡明彰強調,過去一年投資人賺最大,莫過於 AI 概念股,然而塑化、金屬、海運、軍工四類股,天上掉下的禮物,股價逆勢表現。

油價看漲有助第二季塑化產品報價上揚,聯成 (1313-TW) 是唯一塑化股 3 月營收雙增,第一季營收 178 億元,年增 12%。

美國制裁俄羅斯的銅、鋁、鎳,限制全球最大基本金屬倫敦交易所不得交割,俄羅斯供應倫敦金屬交易所倉庫,鋁 36%、銅 62%、鎳 91%,將火上加油。若倫敦金屬交易所要從別的地方補足俄羅斯缺口,必然進一步推升金屬價格。

台股代表性股票,銅是第一銅 (2009-TW)、鎳是新光鋼 (2031-TW)、鋅是燁輝 (2023-TW)、錫是昇貿 (3305-TW)、鋁是大成鋼 (2027-TW)。

伊朗已在波斯灣入口的荷姆兹海峽扣押以色列船舶,有可能封鎖海峽,加上胡塞武裝在紅海襲擊,全球海運緊張,運價再漲一波。

萬寶投顧蔡明彰強調,兩年前俄烏戰爭初期搶油、搶糧,曾使波羅的海 BDI 指數從 2 月 1,400 點漲到 5 月 3,300 點,大漲 135%。如果以伊戰爭持續下去,BDI 複製俄烏戰爭模式,將有幾個月的榮景。新興 (2605-TW) 是唯一擁有三艘原油輪的散裝公司,最受惠搶油。今年來各種散裝輪運價受中國需求疲弱而下跌,只有原油輪運價上漲。

萬寶投顧蔡明彰強調,以伊戰爭有個大贏家,美國軍火商大發利市,表面與台灣軍工無關,但賴清德 520 即將就職總統,中東戰爭連想兩岸局勢。

台積電 2 奈米 2030 年前在美國生產,賴清德任期到 2028 年。未來台海緊張,台灣要靠自我防衛,自主國防成新政府首要施政。

軍工股含面太廣,520 這波先行鎖定軍工含金量高個股,每年 6,000 億國防預算,國機國造、國艦國造,相關軍工股含金量較高。生產高教機的漢翔 (2634-TW)、沱江級巡邏艦的龍德造船(6753-TW)。這次伊朗攻擊以色列大量使用無人機,軍用無人機的雷虎(8033-TW)、長榮航太(2645-TW) 等。

文章來源:萬寶投顧蔡明彰

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