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台股

輝達AI伺服器機殼黑馬:勤誠

撰文/萬寶投顧賴建承 2024-04-15 09:00

輝達 GTC 大會秀出新一代架構 Blackwell 和 B200 晶片,也發表了地表最強 AI 晶片 GB200,由於功能強大且造價不低,相關的周邊應用將因此有所改變,並且隨著亞馬遜、微軟、Google、Meta 等積極建置 AI 伺服器下,預期輝達欣的伺服器晶片將扮演新工業革命重要引擎,推升 AI 應用加速落地,雲端、終端需求爆發。由於 AI 伺服器價格高昂,因此,也掀起了搶產能與搶技術大戰,其中機殼也因設計大改變,更需要有能力的廠商來配合,包括營邦 (3693)、勤誠(8210)、川湖(2059) 等容小覷,至於近期飆漲之二線股,筆者認為炒作的嫌疑比較大,操作慎防追高。

勤誠毛利率逐季成長,EPS 上看 13.5 元

受惠 AI 伺服器出貨爆發,勤誠 (8210) 去年第四季營收 47.29 億,單季 EPS4.64 元,刷新歷史紀錄,且毛利率自去年 Q1 的 16.47%,呈現逐季成長,Q4 已來到 24.31%,累計 2023 年營收 112.5 億,稅後獲利 10.85 億,EPS 9.03 元。展望 2024 年,勤誠躋身輝達平台的合作夥伴,今年 AI 伺服器增添新動能,且美、中系客戶專案同步增加,今年 AI 伺服器的業績佔比可望自去年的 3 成持續提升。目前北美的 AI 伺服器產品都在嘉義廠生產,2023 年 Q4 客戶訂單爆量,嘉義廠產線滿載,將持續提升自動化生產及測試設備的資本支出。至於通用型伺服器方面,在 CPU 與 GPU 均有新的平台推出下,預計下半年將有明顯成長,首季將是營運谷底,今年可望逐季成長,EPS 估計上看 13.5 元,故股價卡位應在谷底時切入,享受業績成長帶來的歡喜。

大戶持股回升,周 KD 交叉向上

勤誠日前受到營邦股價走跌拖累,加上外資與投信均呈現調節趨勢,使得股價自 1/22 的 323 元高點下滑,甚至失守月線與季線,主要就是在反映第一季的淡季。如今第一季已過去,除了等待 3 月營收公告外,Q1 財報出爐後研判將是最後利空洗禮。而且千張大戶持股已自谷底回升至 57.13%,籌碼逐漸集中,加上股價力守長期上收趨勢線及頸線,配合周 KD 剛自抵擋交叉向上,周 MACD 柱狀圖負值持續收斂,只要 3/18 低點 238 元不再失守,配合本益比僅約 18 倍,研判股價可望逐步攀升,逢低可分批布局。

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