《外資精點》美銀降百度目標價至153元,料宏觀環境仍具挑戰

　　《經濟通通訊社29日專訊》美銀發表研報,預期百度(09888-HK)核心經調整經營利潤率將保持按年穩定,預測2024年第一季度和全年經營利潤率分別為23%和24%。考慮到增長前景較遜色,將目標價下調至153元,重申「買入」評級。

　　報告指,百度去年第四季核心收入按年增7%至275億元(人民幣.下同),符合市場預期;核心廣告和雲業務按年分別增長6%和11%,均較第三季度加速。百度核心經調整經營利潤按年增13%至62億,勝該行預期。報告將百度今年第一季核心收入增長預測由10%下調至6%,以反映宏觀環境疲弱以及春節假期較長且較晚的影響,並將今年全年收入增長預期由11%下調至9%。

　　報告認為,百度的估值並不苛刻,其淨現金佔市值近50%;預期如果宏觀風險緩和,人工智能收入貢獻顯著,股東回報增加,人工智能技術進步,或晶片問題解決,市場情緒將會改善。

　　報告又提到,管理層預期今年百度的生成式人工智能「文心一言」將帶來數十億元的增量收入。報告維持人工智能收入的預期為逾50億元,佔2024年百度核心業務收入的4-5%。

(ac)

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