存股清單大公開  陳重銘、股海老牛聯手推薦  市值型、高股息全都要 用ETF互補性打造金飯碗

撰文：李亞珊

根據台灣證券交易所去（2023）年 12 月 ETF 定期定額交易戶數統計排行月報表顯示，元大台灣 50（0050）從冠軍退到季軍，改由元大高股息（0056）位居榜首，前 5 名 ETF 依序為 0056、國泰永續高股息（00878）、0050、富邦台 50（006208）、元大台灣高息低波（00713），印證許多存股族改存 ETF，而且熱衷高股息 ETF 的情況。

那麼存市值型 ETF 好還是高股息 ETF？又各有哪些標的適合考慮投資？以下由不敗教主陳重銘、財經作家股海老牛來為存股族釋疑。

Q：高股息 ETF 和市值型 ETF，哪一種適合存股？

陳重銘：我認為，市值型 ETF 長期績效勝於高股息 ETF，原因在於選股邏輯的不同，因高股息 ETF 為了配息穩定，成分股的成長性相對不高，投資人仍應衡量個人需求，想領息還是累積資產，來選擇適合的 ETF。

去年高股息 ETF 因搭上 AI 概念股，股價大幅上漲，但今年應居高思危，畢竟一檔高股息 ETF 年漲 50% 並非常態，無法期待它每年都有相同表現，也就是股價仍會回檔。

此外，金管會在今年 1 月 11 日公布 ETF 收益平準金新分配原則，預期今年高股息 ETF 的股利表現將會下降，現金殖利率也不會這麼高了。高股息 ETF 投資人可觀察 2 件事，分別是調整成分股後，標的是否是個人想要的，以及成分股能否續漲，來評估高股息 ETF 的表現。

至於市值型 ETF，最具代表性的 0050，因台積電占比高，股價來到相對高點，小資族每月定期定額的壓力可能較大，建議可考慮元大台灣 ESG 永續（00850）、國泰台灣領袖 50（00922）、群益台灣 ESG 低碳 50（00923）等 ESG、低碳市值型 ETF，台積電占比不超過 3 成，且淨零排碳是各企業未來的趨勢，適合及早逢低布局。

股海老牛：高股息 ETF 受到投資人喜愛有 3 個原因：⑴股價相對市值型 ETF 低；⑵配息穩定，除了年配息還可選擇不同月、不同季配息的 ETF，打造月月配息 ETF 組合；⑶股價波動相對小，0050、006208 等市值型 ETF 的 Beta 值（波動係數）約 1，接近大盤，0056、00878、00929 等高股息 ETF 的 Beta 值約 0.6～0.8，低於大盤，令保守型投資人持股較安心。

根據我個人的經驗，小資族可以先了解各高股息 ETF 的選股邏輯，來選出適合自己的標的，且因高股息 ETF 股價相對便宜，可當作先進場試水溫的工具，避免一直想等低點出現，但空頭時也不敢進場，而錯失及早投資的良機，待投資紀律養成，可再配置市值型 ETF 來長期持有。

Q：定期定額的扣款頻率會影響績效嗎？股價持續上漲時，該獲利了結？

陳重銘：我建議投資人，千萬別為了想降低定期定額的成本而分散扣款，相同的資金 1 個月買 1 次或 1 個月拆成多筆買進，兩者長期平均成本和報酬率並不會差距太大。

至於是否該獲利了結，取決於個人的投資目的，並將年齡與資金納入考量。舉例來說，熟齡族主要以穩定領息為訴求，靠著定期定額和逢低加碼，來累積持股張數，每年可領到的股息將會增加，就不一定要獲利了結，萬一停利決策失誤，買完後股價下跌，卻不敢再買進，違背累積張數來實現穩定領息的初衷。

資金充裕的投資人，高股息 ETF 可採取逢低買進、逢高賣出的策略，賺價差可能會比純領股利的報酬來得好；市值型 ETF 因較貼近大盤指數，可參考月 KD 指標，月 KD 在相對低點買進、相對高點賣出。至於資金有限的投資人，建議持續定期定額，不要隨意賣出，避免拖慢資產累積的速度。

股海老牛：我也認同陳老師的看法，股市長期一直創新高，一旦獲利了結離場，有些人看到短期震盪就不敢再買進了，建議持續分配資金投入股市，才能發揮最大效益，另補充市值型和高股息 ETF 是否該獲利了結的看法。

1. 市值型 ETF：建議長期持續投入，部分 ETF 因沒有配息，較不受青睞，若有這類市值型 ETF 的人，想獲利了結時可分散獲利，不要全數盡出，下跌時再加碼，這樣才能彰顯複利效果。

2. 高股息 ETF：目前高股息 ETF 的現金殖利率來到 10% 並非常態，以過去 1 年發放多少股利來估算，可算出現在買進價格的區間，現金殖利率 7% 以上是便宜價，6% 為合理價，5% 則是昂貴價。現金殖利率相對高點時買進高股息 ETF，股價上漲有望賺到價差與股息，空頭時也能安穩領息。

來源：《Money 錢》198 期

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