【神州基金】內地量化私募產品恐見清盤潮,九坤稱將與投資人溝通

　　《經濟通通訊社22日專訊》農曆新年後內地財經界最大話題,必然是內地量化私募「四大天王」遭遇業績翻車+監管開刀的雙重打擊。

　　1月A場小盤股暴跌,到2月初中證500和中證1000指數在國家隊救市下大幅拉升,導致DMA對沖策略「雙向失血」,不少產品虧損率超過30%,量化私募巨頭們在春節前面臨巨大贖回壓力。靈均因周一(20日)快速掟貨導致股市下跌,結果被兩大交易所限制交易並啟動公開譴責程序,至於另外三天王九坤、幻方、明汯亦被傳要清盤甚至欠下巨債破產。

　　九坤投資發布產品運作說明稱,由於公司量化產品持倉高度分散,遇到漲幅非常集中的極端歷史行情時,多頭策略受此影響發生較大的超額回撤,而多空配置、中性策略的空頭頭寸在基差收斂的情況下也產生虧損。九坤投資指出,雖然目前公司策略短期承壓,但偶發的極端行情並不會顛覆團隊的整體實力,公司將密切關注市場變化、技術指標變化等,力爭及時、適當地應對新的情況,並及時與投資人做好溝通。

　　幻方則於近日發布的產品運作說明中稱,近期幻方產品超額回撤較大,主要原因是面對不同環境策略應對不理想,在面對短期極端市場未表現出較好的適應性,基於全市場選股構造的投資組合與指數差距較大,形成了明顯的超額回撤。公司在春節前一周已收緊了整體風控,防止小市值股票出現極端流動性危機時對於投資組合的衝擊。

　　至於明汯此前回應內媒稱,明汯破產清算等相關傳聞均屬謠言。

　　量化交易即程式交易,由機構投資者利用電腦技術並採用數學模型實現投資策略,實現不用「盯市」也能做交易,量化交易此前在A股大行其道,推高A股成交量,然而亦因其高頻、密集的交易特色,被指是A股自去年下半年以來下跌行情的「戰犯」。(ey)