海底撈盈喜料去年盈利倍增,股價波動惟獲野村唱好現價仲有水位?

　　《經濟通通訊社21日專訊》「火鍋一哥」海底撈(06862-HK)發盈喜,預期去年持續經營業務淨利潤不低於44億元人民幣,按年增加不低於1.7倍,收入預計不低於414億元人民幣,按年增加不低於33.3%,且收入及淨利潤分別較疫情前增加約66%及72%,野村指其盈利預告符合預期,加上農曆新年期間翻枱率恢復,維持目標價20.5元。不過,海底撈股價今早未受太大刺激,高開後更一度倒跌4%,半日則隨大市升逾3%,現價買入還有多少水位呢?

*料去年持續經營業務淨利潤按年增逾1.7倍,收入增逾33%*

　　海底撈公布,預期截至去年12月31日止年度持續經營業務淨利潤不低於44億元人民幣,同比增長不低於約1.7倍。集團指,有關純利同比增加主要由於海底撈餐廳的翻枱率提升及

營運效率改善所致。而受匯率波動影響,集團於去年上半年錄得淨匯兌收益約1.9億元人民幣,並於去年下半年產生淨匯兌損失。撇除匯兌收益及損失的影響,相較去年上半年,集團於去年下半年的淨利潤預期增加不低於10%。

　　另集團指,持續經營業務收入預計將不低於414億元人民幣,同比增加不低於33.3%,主要由於隨著針對新冠疫情的管控措施取消及經濟復甦,海底撈餐廳客流量增加,經營表現好轉。集團預期於3月公布業績。

*料去年持續經營業務收入較疫情前增66%,淨利潤增72%*

　　董事會相信,集團截至去年12月31日止年度的財務業績預期將反映在新冠疫情之後的強勁復甦。相較集團截至2019年12月31日止年度(新冠疫情前整個財政年度)的持續經營

業務收入及淨利潤分別約249.4億元及25.6億元人民幣,集團截至去年12月31日止年度的持續經營業務收入及淨利潤預期分別增加不低於65.9%及71.8%。該增加主要歸因於海底撈餐廳網絡的擴張。

　　集團表示,於2023年一直密切關注市場狀況並調整商業策略及運作。此外,集團亦嚴謹管理運營資金並運用信貸融資手段,確保現金流穩健及現金狀況良好。

*據報春節首6日接待顧客逾950萬人次,按年增逾三成*

　　另方面,據內地媒體報道,海底撈於今年春節大年初一至初六(2月10日至15日)已累計接待顧客超過950萬人次,較去年春節同期增逾30%;客流最高峰為大年初五(14日),全天接待顧客逾180萬人次。

　　報道又指,哈爾濱在今年春節仍是遊客寵兒,據美團數據顯示,哈爾濱異地消費者的堂食訂單量按年增4.3倍。哈爾濱海底撈各門店客流均大幅增長,其中位於熱門景區中央大街的海底撈新一百店,初一至初六的累計客流增逾70%。

*野村:盈利預告符預期春節翻枱率恢復,維持目標價20.5元*

　　野村發表研報指,由於海底撈營運改善,2023財年利潤將強勁增長。集團2023財年盈利預告符合該行預測。根據該行計算,持續經營業務淨利率可能達到10.6%,超越疫情前

水平。此外,集團指,農曆新年期間的翻枱率恢復,增強了該行信心。基於2024年市盈率20倍不變,維持目標價20.5元及「買入」評級。

*熊麗萍:盈喜因基數低且已反映春節因素,14.7元阻力大*

　　熊麗萍又指,海底撈擬集中於二三線城市擴張門店有很大風險,集團一向不是走平價路線,於二三線城市競爭優勢有多大,關鍵要看成本控制如何,而二三線城市本已有很多此類店舖,海底撈進軍該市場後定價及效率如何都未知。不過,既然現時整體業務增長有限,配合內地經濟情況拓展二三線城市的策略無可厚非,但成功與否成疑問,只可繼續觀察其成效,除成本控制及效率外,最重要看其同店銷售、翻枱率及人均消費。

　　海底撈半日升3.32%收報14.3元,惟曾跌3.9%至13.3元,成交2.62億元。其他內地餐飲股普遍急升,九毛九(09922-HK)升6.13%報5.02元,百勝中國(09987-HK)升3.15%報334.2元,呷哺呷哺(00520-HK)升5%報1.89元,海倫司(09869-HK)升7.17%報3.44元,奈雪的茶(02150-HK)升5.69%報2.97元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉