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台股

IP只會買貴不會買錯

撰文/萬寶投顧張文赫 2024-02-19 10:00

從去年底到農曆封關前這段時間,最具話題性最高的族群「IP 矽智財」以神盾集團作為代表,去年 10 月底安國 (8054) 布投資 7 億元入股星河半導體,朝轉型成為客製化 IC 和 IP 授權公司的目標前進,股價一路大漲,今年一月初,神盾 (6462) 收購乾瞻科技的 100% 股權,市場看好乾瞻成為神盾的 100% 持股子公司,有助於填補集團在矽智財方面的缺口,整合集團 IP 資源,神盾股價也創下新高。

如果看基本面,神盾跟安國去年都是虧損連連,但只要掛上 IP 矽智財,股價就可以扶搖直上,再舉一檔為例,金麗科 (3228-TW) 今年前三季賠了 1.05 元,淨值不到 10 元,停止信用交易,但阻止不了金麗科的漲勢,X86 廠商相繼退出後,金麗科是少數可以自主開發的公司之一。因應中國大陸、東南亞等非先進製程,金麗科第二代 Chiplet 架構,符合 x86 HPC 核心晶片在地生產的自主要求,也是金麗科未來商機所在。

智原今年成長性強

矽智財只會買貴不會買錯,要比較今年獲利成長性,智原 (3035) 股價被嚴重低估,今年智原有三大成長來源,去年 12 月宣布以 2000 萬美元收購美國老牌矽智財公司 Aragio Solution,該公司擁有從 0.13 微米到 3 奈米製程的 I/O Library 相關 IP,並與國際大廠晶圓代工廠合作。這項併購將讓智原在介面 IP 領域布局更趨完整,打開智原除了聯電及三星以外其他代工廠的生意 。

去年 11 月宣布加入 Arm 的 HPC 平台 Neoverse,成為全球第一家提供 Arm Neoverse N2 處理器 IP 的公司。這項合作將讓智原能夠提供客戶更高效能、更低功耗、更適合雲端運算和邊緣運算的解決方案 。

去 10 月宣布和台積電合作開發先進封裝技術 CoWoS,並已完成第一顆產品的驗證。這項合作將讓智原能夠提供客戶更高效能、更高密度、更高可靠度的解決方案。

集合發展 IP 最有利的條件,擁有台積電 (2330-TW) 和安謀 (ARM) 唯一指定供應商,又是聯電 (2303-TW) 集團,法人今年預估 eps 可達到 17 元,股價居然還輸給金麗科,我認為是嚴重被低估,後續的成長性相當值得期待。

2024 年趨勢的族群就是 IP 矽智財,神盾、金麗科、巨有科再創新高,智原今天股價已經止穩,今年以預估獲利來看的話,智原的成長性最高。

智原(3035)日線圖
智原 (3035) 日線圖

【本文未完,全文詳情及圖表 請見完整內容萬寶週刊】

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