回購股票熱潮再起 美股可望續獲動力

強於預期的獲利正帶動大西洋兩岸企業以驚人的速度宣布股票回購，可望支撐已經處於歷史高點的股市繼續走高。

面對數十年來最高的借貸成本，企業在 2023 年變得吝於股票回購，但這種情況正在改變，預計今年的回購將增加。由於獲利成長正在改善，投資人預計聯準會和歐洲央行今年將開始降息。借貸成本的降低應會為企業帶來更多的現金和空間來透過舉債來提振股價。

根據統計，美企在 2 月前 7 天宣布回購 1050 億美元的股票，超過 1 月全月回購金額。研究公司 Birinyi Associates Inc. 數據顯示，這是有史以來最強的 2 月開局，也是 2023 年後次佳單月開局。標普 500 指數今年來已 9 次創下新高紀錄，並不令人意外。

Miller Tabak+ Co. 首席市場策略馬利 (Matt Maley) 表示：「這的確顯示管理階層對經濟走向越來越有信心，這應該被視為某種建設性的指標。股票不像去年那麼便宜，但宣布回購的業者認為反彈還有更大的空間反彈。」

Birinyi 數據顯示，Meta (META-US) 上周宣布額外回購 500 億美元股票計劃，是美股史上規模最大的回購計畫之一。隨後，凱雷投資集團 (CG-US) 周三 (7 日) 表示計劃回購至多 14 億美元股票，阿里巴巴集團 (BABA-US) 表示將把回購計劃擴大 250 億美元。

Birinyi 研究主管魯賓 (Jeff Rubin) 表示：「雖然市場已處於高點，但許多公司的股價持續低迷，因此回購股票代表這些公司認為自家股票物有所值。」

標普道瓊指數公司的初步數據顯示，標普 500 指數成分股今年預計將回購 8850 億美元股票，較 2023 年增加 10%，但較 2022 年創紀錄的回 購速度下降 4%。不過，標普道瓊資深指數分析師西爾佛布拉特 (Howard Silverblatt) 指出，雖然回購可能有助於股價表現，但其影響可能會減弱，因為高估值相當於企業可能會吸收更少的股票。此外，與公司的獲利和市值相比，這些支出並不一定那麼大。

Front Barnett Associates 投資長佛朗特 (Marshall Front) 表示，這對全球經濟和市場來說都是一個好跡象，因為大量計劃中的回購顯示出企業高管的信心。他表示：「美國經濟繼續改善，通膨壓力繼續消退，利率將繼續下降，所有這些都給企業高管宣布股票回購所需的信心。這意味著企業預計不會出現嚴重的經濟衰退。」