晨星資金流向觀察2015年4月

（資金流量數據為估計值，且含全球投資人之資金，而非僅計算台灣居民之買入及賣出。）

歐元區最大經濟體－德國，於四月份所公佈的經濟數據多數優於預期，然希臘債務危機再現，造成國際股市震盪，歐洲股市多數以下跌結束。美國第一季GDP出人意外的僅上揚0.2%，抵消4月份企業財報多數優於預期的好消息，不僅讓美股的表現黯淡，同時在聯準會升息時點勢必延後的影響下，美元指數則於四月份下跌3.82%。在美國升息時點延後、歐洲露出曙光及資金充裕的影響下，貨幣市場資產類別在過去兩個月資金淨流出之後，於四月份呈現資金淨流入，流入金額約914.11億新台幣，名列第一。股債混合及固定收益資產類別於四月份為資金淨流入，且股債混合資產類別於四月份資金流入的金額，比三月份增加203.03億新台幣，為連續第28個月的淨流入。此外，股票資產類別資金淨流入的金額與三月份相比，增加92.47億新台幣，四月份僅有替代投資資產類別出現資金淨流出，金額約0.12億新台幣。

晨星基金組別方面，新台幣於四月份升值2.17%，而當月份最為吸金的基金組別為貨幣市場－新台幣，總計流入909.74億新台幣。歐洲相關基金組別中，歐洲股票－貨幣對沖基金組別則是連續第25個月呈現資金淨流入，但四月份的流入金額較三月份少了98.15億新台幣。歐洲大型均衡型、歐洲股票收益基金組別於四月份皆擠進淨流入的前十名之列，同時也是今年以來連續第四個月的淨流入，歐元公司債則為連續第15個月的淨流入。雖然，美元指數因經濟數據持續交錯不一的影響，於四月份下跌，但美元高收益債券基金組別仍於四月份吸金180.85億新台幣。

中國於四月份宣布多項政策開放與改革，希望達到刺激經濟發展，及改善中國交易市場秩序的目的，中國股票基金組別於當月吸金120.33億新台幣。全球新興市場股債混合基金組別在連續六個月資金淨流出之後，於四月份吸金186.97億新台幣。除了國際資金充沛以外，新興國家市場受到多國新政改革激勵，及低能源價格的影響，讓投資人希望運用全球新興市場股債混合基金組別，來掌握改革過程中所衍生出來的投資機會，同時也能降低新興市場的投資風險。

產業股票基金組別部份，受到健康護理產業併購消息及能源價格反彈的影響，健康護理與能源基金組別皆擠進資金淨流入前十名之列，且資金淨流入金額分別較三月份增加39.24億新台幣、10.7億新台幣。

資金淨流出的基金組別中，以美國大型均衡型股票基金組別資金淨流出最多，總計流出金額為151.59億新台幣，是該基金組別連續第三個月的淨流出，且資金流出量較三月份增加25.67億新台幣。受到美國第一季GDP僅增長0.2%的訊息影響，使投資人對美國經濟復甦產生疑慮，再加上美國股票價值已處於高水平，因此投資人持續離開美國投資市場，轉往其他投資標的，美國大型價值股票型基金組別於四月份淨流出92.99億新台幣，全球大型價值型股票基金組別則是淨流出100.13億新台幣。受到國際原物料價格維持低檔，及主要出口市場經濟疲弱的影響，亞太區不包括日本股票基金組別於四月份持續淨流出，流出金額達102.22億新台幣。台灣中小型股票基金組別、大中華基金組別於四月份均為連續第5個月資金淨流出，但大中華基金組別受到中國政策的激勵影響，與三月份相比，四月份資金淨流出量減少64.15億新台幣。全球新興市場股票基金組別於四月份則是淨流出132.22億新台幣，主要受到國際原物料價格不振，進而影響政經情勢，增加投資於新興國家股市的風險，投資人因而將資金轉往其他投資標的。受到部份新興市場貨幣貶值的影響，高收益債券－其他對沖基金組別在過去兩個月資金淨流入之後，於四月份出現淨流出60.17億新台幣。產業股票－消費品及服務基金組別中包含的產業，如:飯店集團、汽車製造業等，雖受惠於低能源價格的環境，及企業增長的議題，於過去兩個月呈現淨流入，但四月份則是出現淨流出，流出金額約60.86億新台幣。

基金品牌方面，合作金庫、富邦與台新，這三家本土投信於四月份皆擠進淨流入的前十名之列。其中，合作金庫投信由於四月份的新成立基金－合作金庫貨幣市場基金吸金98.98億新台幣，一舉將該公司的資金流入名次推升至前十名。貝萊德投信於四月份吸金330.47億新台幣，旗下貝萊德中國基金於當月資金淨流入100.38億新台幣，是讓貝萊德投信成為四月份成為最受投資人青睞品牌的推手。瀚亞投信雖然於三月份資金淨流出100.57億新台幣，但於四月份資金轉為淨流入104.56億新台幣。駿利投顧四月份的資金淨流入與三月份相比，增加44.78億新台幣，來到93.91億新台幣。

單一基金方面，德盛安聯歐洲高息股票基金吸金253.35億新台幣，排名第一。另外，四月份於台灣募集新成立的兩檔基金－摩根新興雙利平衡基金、合作金庫貨幣市場基金分別吸金138.51億新台幣、98.98億新台幣。由於合作金庫及日盛投信貨幣市場基金的貢獻，推升貨幣市場－新台幣基金組別於四月份的表現，使該組別成為四月份最吸金的晨星基金組別(臺灣核備銷售)。

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