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日系外資挺晶技優於大盤 目標價由85元調高至110元

鉅亨網記者張欽發 台北 2023-11-14 12:07

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晶技董事長林萬興。(鉅亨網記者張欽發攝)

日系外資出具最新報告表示,看好晶技 (3042-TW)) 轉折點將到來,預估第四季業績將優於正常季節性營收變動,加上需求和結構改善,預估 2024-2025 年可能恢復穩健成長,將評等由原先中立的「持有」調高至「優於大盤表現」,同時目標價由 85 元調高至 110 元。

同時此一日系外資調高 2024-2025 年每股純益預估,調高幅度在 1-4%,反應較佳的毛利率。

晶技 2023 年第三季毛利率 35.22%,季增 0.92 個百分點,年減 2.79 個百分點日系外資表示,儘管晶技第三季的毛利率低於預期,不過根據日系外資的調查顯示,晶技可望受惠於手機及 PC 需求的穩定和逐步復甦,以及汽車和網路的貢獻不斷增加。這可能會導致 2024-2025 年營業利益恢復至 22-27% 的穩健年成長,扭轉 2022-2023 年的年減 19-36% 的下降趨勢。

日系外資指出,晶技第四季可望優於正常季節性變動。基於汽車業可能持續的補貨需求和出貨量的增加,日系外資預估晶技第四季營收約為 31 億元(季減 1%,年增 1%),優於正常季節性季減 10-15%。由於產品結構改善,預估第四季毛利率將從第三季的 35.2% 成長至 35.4%。由於需求復甦和更好的組合,營業利潤可能會在 2024-25 年恢復穩健成長。

外資報告指出,手機和個人電腦的需求已經穩定,庫存狀況溫和復甦。隨著汽車出貨量和網通的增加,預估晶技 2024-2025 年營收將恢復 11-12% 的年成長(相較 2022-2023 年的年下滑 14-18%)。加上更健康定價環境和更好的產品組合的情況,預估晶技的毛利率將在 2024-2025 年改善至 36%-36.4%,營業利潤成長 22-27%,扭轉 2022-2023 年下降 19-36% 的下降趨勢。

晶技 2023 年第三季營收 30.86 億元,毛利率 35.22%,季增 0.92 個百分點,年減 2.79 個百分點,稅後純益 5.98 億元,季增 42.22%,年減 29.82%,每股純益 1.94 元。

晶技 2023 年前三季營收 78.1 億元,毛利率 34.72%,年減 3.51 個百分點,前三季稅後純益 13.06 億元,年減 44.74%,每股純藍爲 4.22 元。

 

 

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