《外資精點》富瑞:中銀香港上季經營溢利勝預期,升目標至27元

　　《經濟通通訊社31日專訊》富瑞發表研報指,中銀香港(02388)第三季經營溢利按年增9%至120億元,較富瑞估算高出5%,主要受惠撥備前利潤超預期,但被撥備增加所抵銷。淨息差似乎未達到預期,但由於資金流入,淨利息收入表現大致符預期。報告重申「買入」評級,目標價由26元上調至27元。

　　報告指,中銀香港淨利息和撥備遜預期,乍看之下可能具有誤導性,但修訂後的成本指引和生息資產(AIEA)的意外增長,應該足以抵銷這些影響並推動市場上調預測。該股現時股息收益率達8.8%,不落後於其他中資銀行,同時資本雄厚,約40-50%的中國民企房地產風險敞口已被歸類為次級或不良貸款,認為中銀香港在不良貸款的識別上較為審慎。(ac)

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