《勝算在握》華盛証券:薦買美團、阜博集團

　　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券:薦買美團、阜博集團

　　美團(03690):集團主要業務是在國內設立生活服務的電子商務平台,並連接消費者及商家,以取得相關資料,可以順利完成上下線交易,並享有即時配送服務。同時亦為商家提供

在平台上解決方案,當中包括營銷工具、即時配套設施、雪端ERP系統、供應鏈服務及金融支付等相關問題。集團擁有美團、大眾點評、美團外賣、美團可車及摩拜單車等APP。服務人群範圍包括餐飲、外賣、打車、共用單車、酒店旅遊、電影及休閒娛樂等超過200多個種類。

　　截至2023年6月30日止之半年業績為營業額上升30.2%至1265.82億元人民幣,並轉虧為盈,股東應佔盈利80.46億元人民幣。期內整體毛利率增加8.6個百分點至35.7%。集團是運用不同投票權操作,主要可分為兩A股,每股擁有10票投票權,和B股僅擁有一票投票權,並以同股不同權模式到香港交易所上市。集團在平台上的消費者、商家或網絡配送,已穩固在市場上的領導地位,為全球領先的餐飲外賣服務供應商。為確保配送服務的優越性,加強在非高峰時段、極端天氣、假日配送及網絡配送的調動能力。得益於用戶數量及購買頻次提升,日訂單超越1100萬。協助商家進行線上營運,提供流量、補貼及各種營銷工具,致年活躍商家同增加30%。聯動藥店及藥企,將24小時藥店擴展至全國,為消費者提供醫療諮詢及買藥服務,為更多低線市場提供醫療資源。

　　集團經過多年努力,已成為全球最大、效率最高及能做到適時配送網絡。在疫情期間,配送網絡更成為當地重點基礎設施,為國民提供食物及生活必需品。目前踏入數字化改革時候,因此未來將繼續以數字化改革為機遇及責任,努力為消費者提供更好的本地服務。可於現價118.70元附近吸納,中長線可見167.00元,跌穿103.00元止蝕。(建議時股價:118.70元)

　　阜博集團(03738):集團主要業務是向客戶提供網絡視頻版權保護,及內容管理的軟件即服務SaaS,是屬於全世界最大的平台。當中包括為電影製片廠、電視網絡、體育聯盟、

音樂唱片公司,和其他相關業務者提供服務。客戶包括荷里活影片製作公司、電視網絡及串流平台。

　　截至2023年6月30日止之半年度業績為營業額增長80.3%至10.03億美元。

股東應佔盈利2916萬美元,上升23.2%。期內整體毛利率減少2.2個百分點至39.2%。集團主要業務可分為訂閱及交易SaaS兩大業務。首先認購SaaS業務為利用VideoTracker監察視頻網站,當中包括影視媒體直播、原創內容、搜尋引擎、視頻轉換、連結網站及P2P等,以識別個別未經授權,而使用版權擁有者之電影電視節目內容,發送DMCA通知及管理,以打擊侵權者的行為。而MediaWise則利用商能管理數碼媒體內容,以消除侵權行為,及建立更優質服務。而內容計量平台,主要用TV　ad　Tracking　and　Analysis在廣播網站追蹤廣告、商標或者影像,協助品牌詮釋廣告內容。Channel　ID為協助客戶管理YouTube的頻道,提供數碼分析及優化策略。交易型則以傳統的每筆交易付款平台、視頻點播平台、廣告型視頻點播,及Rights　ID內容。

　　集團繼續為全球優質內容擁有版權持有人提供服務。客戶包括電影公司、電視網絡唱片公司、DTC服務供應商、體育賽事,和玩具遊戲公司。年內成功收購Rights　ID和Channel　ID,並將業務轉型為綜合內容保護,及變成解決方案的優質供應商。集團是唯一符合要求而跟YouTube、Facebook、Instagram及SoundCloud合作的企業。可於現價2.10元附近吸納,中長線可見3.20元,跌穿1.60元止蝕。(建議時股價:2.10元)《華盛証券有限公司》

　　　　　　　　　　匯盈國際資產管理郭家耀:薦買豐盛生活、泡泡瑪特

　　豐盛生活服務(00331):截至今年6月底止2023財年業績,營業額77.67億元,按年上升11.5%。純利5.23億元,按年上升4%,主要由於清潔及除蟲、技術支援及維護、保險服務、環保服務及機電工程業務表現強勁,惟部分被來自保安護衛及活動服務業務的貢獻減少抵銷。期內毛利率跌至13.5%,主要由於保安護衛及活動服務業務的勞務成本上漲及政府補助減少所致。來自物業、設施管理服務板塊及綜合生活服務板塊的收入,合共佔2023財政年度收入57.6%,而來自機電工程服務板塊的收入佔2023財政年度收入則為42.4%。期內,集團來自香港、中國內地及澳門的收入分別佔90.4%、8.2%及1.4%。儘管年內面臨各項挑戰及經營困境,集團業務仍發展穩定。展望未來,集團維持穩健財務,各分部業務將持續受惠經濟回暖,派息水平亦吸引,可作中長線收息選擇。目標價6.50元,入巿價5.70元,止蝕價5.20元。(本周四建議時股價:5.77元)

　　泡泡瑪特(09992):中期營業額28.14億元人民幣,按年上升19.3%。集團持續加速對國際市場的擴張,其收入佔比達到13.4%,同比增速139.8%。期內,純利

4.77億元人民幣,按年升43.2%;非國際財務報告準則經調整純利按年上升42.3%至5.35億元人民幣。上半年集團於中國內地新開19家線下門店,門店數量從去年12月底的329家增至340家;另於中國內地新開業118家機器人商店,機器人商店數量從去年底的2067家增至2185家。隨著內地居民休閒購物、出行旅遊等消費需求進一步釋放,潮玩行業持續回暖。作為行業龍頭的泡泡瑪特拓展了企業出海的新模式,未來在國際市場上有很大發展空間。集團亦成功孵化出具有文化特色的原創IP,預料銷售渠道擴張及IP不斷豐富,發展前景大有可為,中長線前景樂觀。目標價25.50元,入巿價22.00元,止蝕價20.00元。(本周四建議時股價:23.35元)《匯盈國際資產管理董事總經理　郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)