《外資精點》花旗調低阿里上季收入及盈利預測,降目標至144元

　　《經濟通通訊社9日專訊》花旗發表研報,預期阿里巴巴(09988)截至9月底止的第二財季客戶管理收入(CMR)按年增3%至685億元人民幣,綜合收入料按年增7.5%至2226億元人民幣。展望第三財季,受惠雙十一的季節性因素及加強與微信合作,預料日活躍用戶數(DAU)增長轉正將提高轉換率,CMR增速有可能優於商品交易總額(GMV)。考慮到阿里現時估值不高,維持「買入」評級,目標價由148元下調至144元。

　　報告指,將第二財季的收入和經調整純利預測分別下調4.5%和10.5%,以反映CMR增長放緩,及直接銷售增長部分被雲收入所抵銷。報告同時調整對EBITA的預測,以反映淘寶天貓集團EBITA增長放緩和再投資的影響,以及國際業務和本地服務虧損較先前預期的高;亦下調2024-2026財年淨收入和經調整純利預測,以反映對CMR、直接銷售和淘寶天貓EBITA增長的前景看法保守。(ac)

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