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台股

AI PC趨勢先行者,宏碁身價看漲 !

鉅亨研報 2023-10-06 16:24

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AI PC趨勢先行者,宏碁身價看漲 !(圖:shutterstock)

「消費性電子換機潮會不會來?」事實上就是一個假議題,因為消費性電子產品耐用壽命本來就短,注定週期性換機的結果,就像你肚子餓了要吃飯,消化後肚子還是會餓,需要再吃下一餐的道理一樣,最終只是時間早晚的問題。

以消費性電子產品中的 PC 及 NB 為例,因 2020 年疫情爆發後在家上班、在家上學的需求,創造了一波 PC 及 NB 銷售高峰,在 2021 年出貨量達到 3.41 億台的新高水準,這兩年售出的產品至今已使用第三年及第四年,非常接近 PC 及 NB 平均每 4 至 5 年的換機週期。

如果再考量今年出貨量僅 2.44 億台,低於長期平均水準約 2.6 億台,可預期明年在低基期效應下,出貨重返成長將是必然的結果,產業景氣正式步出谷底。

此外,微軟也將在 2025 年停止支援目前約 10 億用戶的 Win 10,明後年有望創造一波升級 Win11 換機需求。以 5% 的換機比例估算,需求也有 5000 萬台,相當於今年出貨的 20%,對於整體出貨量貢獻度不算小。

另一個將創造 PC 及 NB 換機潮的大背景條件來自生成式 AI 崛起,剛好給企業一個可以提升辦公室員工效率並節省人力的新選擇,用來應對全球正持續發生的薪資通膨問題。

微軟已將 AI 模型 GPT-4 內建到辦公室軟體 Office 及作業系統 Windows 中,將對辦公室帶來一場大革命,讓辦公室員工從過去動手做的時代轉變動嘴下指令的時代,行政人員效率可大幅提昇。市場預估具有 AI 技能行政人員至少可發揮一打二效果,換句話說未來將可讓企業行政人員縮減一半以上。

企業想讓微軟的 AI Office 軟體發揮最大效用,硬體也需升級至 AI PC 及 AI NB 才行,像是晶片廠英特爾將於 12 月推出 AI 的新晶片,首次把 AI 放進電腦中,以解決需要永久連線才能使用 AI 的問題,同時試圖藉由定義 AI PC 規格來重返過去 PC 軟硬體結合的 Wintel 榮耀時刻。

研調機構 Canalys 預估,AI PC 將在 2025 年成為市場主流產品,2027 年出貨達 1.75 億台,佔整體 PC 比重的 60%,未來四年年複合成長率高達 94%,將成為 PC 產業的新成長動能。

除了明年出貨量重返成長外,AI 化的 PC 及 NB 銷售單價提高,將帶動營運出現價量齊揚的情況,像是 PC 營收占比近 7 成的宏碁 (2353-TW) 受惠程度相對大,公司 9 月 19 日也已在英特爾舉辦的創新日中,共同發表全球第一台 AI NB,將成為最早貢獻營收的廠商,有利未來股價本益比的調升。

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文章來源:啟發投顧 高志銘 Jimmy

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