《外資精點》滙證:阿里分拆菜鳥上市有利釋放集團價值

　　《經濟通通訊社3日專訊》滙證發表研報指,阿里巴巴(09988)分拆菜鳥獨立上市,料將釋放集團價值,包括透過提升經營效率及跨部門協同效應;情景分折顯示菜鳥估值介乎60億至230億美元,相當於阿里現時市值的2%-8%;維持阿里美股「買入」評級,目標價續看142美元。

　　報告指,分拆菜鳥對阿里來說在多個層面上均具有意義,反映集團堅定的執行力和履行其重組計劃的承諾;為準備IPO,6月季度盈行和收入增長勝預期,反映菜鳥獨立營運可提高經營效率;增加對菜鳥的投資並擴大其物流網絡和能力,將增強用戶體驗並促進國際和國內電商發展。

　　報告又稱,2023財年,阿里巴巴集團佔菜鳥收入的28%,菜鳥的客戶大多是阿里電商生態的附屬品牌和商家,菜鳥憑藉其充分利用阿里巴巴的品牌形象、技術進步和龐大的消費者基礎的優勢,在競爭中脫穎而出。報告預料,菜鳥將透過「全球速賣通」等平台,受惠於集團海外業務的潛在增長,而主要風險是集團在國內外電商市場的潛在市場份額損失,認為菜鳥將探索其他電商平台的外部機會,以實現多元化並增強其成長前景。(ac)

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