《勝算在握》意博資本鄧聲興:薦買申洲國際、中海油

　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興:薦買申洲國際、中海油

　　申洲國際(02313):集團發布中期報告,2023年1至6月,集團實現銷售收入約14.8億元人民幣,較上年同期下降了約14.9%;母公司擁有人應佔利潤約21.3億元

人民幣,較上年同期下降了約10.1%;毛利較上年同期下降了約15.4%為約26億元人民幣。集團於期內之收入和業績下降,主要受全球性消費需求不足以及品牌客戶去庫存帶來的影響,致使集團之現有產能未能實現正常利用。期內,集團之工作繼續聚焦於務實長遠發展之產業基礎,於柬埔寨和越南之新建成衣產能已基本建成,企業管理數智化能力進一步提升,產品之開發種類更趨多元化,及於綠色低碳上取得了進一步之成效。而8月至今產能利用率已逐步恢復,預計下半年訂單逐季改善確定性較強。期望隨著消費逐步復甦,下半年訂單或有增加,產能利用水準或將逐步改善。目標價81.00元,止蝕價66.00元。(建議時股價:75.00元)

　　中海油(00883):由於歐佩克和煉油廠的大幅減產以及煉油利潤率的上升,預計第四季度布倫特原油期貨平均價格將達到每桶96美元。全球石油庫存將在未來3個月內減少

7000多萬桶,而由於圭亞那、加拿大和美國頁岩油產量的增加,非歐佩克石油供應將增加120萬桶╱日。中國海洋石油2023年上半年油氣淨產量達331.8百萬桶油當量,同比上升8.9%。公司實現油氣銷售收入1516.9億元人民幣,同比下降14.1%;歸母淨利潤637.6億元人民幣,同比下降11.3%,降幅遠低於同期國際油價。集團展望下半年將堅持圍繞重點勘探領域,持續推進增儲上產及加強精細管控,繼續鞏固成本競爭優勢。加之油價高企,相信集團業績可大幅反彈,值得關注。目標價16.00元,止蝕價12.60元。(建議時股價:13.78元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)

　　　　　　　　　　　　　華盛証券:薦買中航科工、新奧能源

　　中航科工(02357):集團主要業務是在國內從事航空產品的研究、開發、生產和銷售,同時為客戶提供航空工程計劃、設計、諮詢、建設和營運等。重點涵蓋直升機、教練機、通用飛機、機載系統及航空零部件和工程師服務等。旗下擁有中直股份(滬:600038)、洪都航空(滬:600316)、中航電子(滬:600372)及中航光電(深:002179)等四家A股上市公司。目前是在香港上市公司中,唯一的航空科技軍民通用產品及服務企業。集團跟空中客車集團AirBusGroup成為戰略夥伴,持有公司百分之五股權。

　　截至2023年6月30日止之半年度業績為營業額408.73元人民幣,增長22%。

股東應佔盈利上升26.8%至15.43億元人民幣。期內整體毛利率跟去年同期持平,維持在23.84%。重點業務直升機製造,產品涵蓋1噸、2噸、4噸、7噸及13噸級等不同系列直升機,當中更包括有直8、直9及直11等AC系列。集團聯手世界知名航空企業合作研發生產多種機型,其中AC352型號直升機是跟空中巴士合作研發的先進中型多用途直升機。集團為國內最具規模的直升機製造商,同時製造高級、中級和初級教練機,和通用飛機,產品包括運-12系列運輸機,及農-5系列農林飛機,並銷售至北美等市場,成為首次進入已開發國家市場的中國民用飛機。集團為國內領先,及優秀的教練飛機和通用飛機製造商。而中航金科無人系統,主要業務為天空飛行器、相關動力系統,及衍生配套產品之設計、製造、安裝、銷售,及售後服務和技術支援。

　　集團將繼續加強科技創新,協同先進技術,保證產業鏈供應安全穩定。提升戰略新興產業規模質量,推動加快轉型升級,落實深化改革行動,不斷提升核心競爭力。打造世界第一流的航空高科技產業。可於現價3.68元附近買入,中長線可見5.30元,跌穿3.10元止蝕。(上周五建議時股價:3.68元)

　　新奧能源(02688):集團主要業務是在國內為客戶提供天然氣,及其他不同種類的清潔能源產品,同時提供能碳一體化的解決方案,更可以按客戶需求而開發多元化產品,為目前內地最大的清潔能源分銷商之一。

　　截至2023年6月30日止之上半年度業績為營業額小幅回落7.2%%至541.11億元人民幣,股東應佔盈利則上升7.3%至33.33億元人民幣。期內整體毛利率增加

1.4個百分點至13.2%。集團以客戶需求為重點,能源全價值開發為核心。以清潔能源為優先,多能互補,用供一體的能源系統,推動客戶降低使用能源成本,並實現低碳轉型。利用多元化汽源組合靈活調配,實現天然氣零售業務穩步急速發展。在天然氣銷售項目中,主要在全國20個省、直轄市及自治區營運252個城市燃氣項目,為超過2892萬個家庭用戶及232695萬個工商業用戶提供燃氣及清潔能源服務。天然氣儲配站合共日供氣量191685千立方米。而綜合能源專為城區或園區、大型公共建築及工業集團提供能源服務,當中包括規劃、設計、採購及管理等一體化清潔能源解決方案。

　　集團將加快步伐落實發展綜合能源業務的戰略,期內合共有42個泛能項目完成建設,並投入營運。累計項目已達到252個,可帶出冷、熱、電,及蒸氣共156.64億千瓦時的綜合能源銷售量。面對未來的挑戰,集團將利用定位良好的地域和多元化業務組合,持續增加跟客戶的聯繫,並採取更積極的戰略實施計劃,以提升核心業務盈利能力。可於現價64.65元附近買入,中長線可見91.00元,跌穿57.00元止蝕。(上周五建議時股價:64.65元)《華盛証券有限公司》