《外資精點》瑞銀:新世界業績遜預期,目標價20.4元評級中性

　　《經濟通通訊社3日專訊》瑞銀發表研報指,新世界發展(00017)全年業績遜預期,考慮到集團削減每股派息、淨負債比率增加及所持的閒置現金減少,預期其股價反應將趨負面,又認為任何資本化率擴張和人民幣貶值都可能進一步推高淨負債比率。報告予「中性」評級,目標價20.4元。

　　報告指,撇除投資物業公平值變動以及匯率損失後,新世界發展全年純利按年跌25%至9.34億元,低於該行預測約72%;若再撇除新創建(00659)的應佔溢利12.34億元,新世界全年錄虧損約3億元。年內,公司實現合約銷售額260億元,低於原定300億元的目標。

　　報告估計,扣除未入帳人民幣現金,及柏傲莊III的銷售及補償後,截至今年6月,新世界發展的閒置現金僅有110億元,較去年底的120億元有所下降。集團仍有約150億元資本支出、約100億元的利息支出和約60億元的稅務支出以於2024財年支付,如果合約銷售和非核心資產處理依然疲弱,預期其現金流可能會持續緊張。(ac)

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